来源 :凤凰网2021-11-03
交银国际发研报指，民生银行(600016,股吧)2021年前九个月净利润同比下降5%，略好于上半年的7%降幅。收入和拨备前利润分别同比下降9%/11%，好于上半年的11%/13%降幅。净利息收入和非利息收入的下降以及较高的成本收入比，部分被减值损失和所得税的下降所抵消。
研报续指，民生银行前九个月的净息差同比收缩24个基点，而20年的净息差同比持平；3季度净息差同比收缩31个基点。不良率环比下降2个基点至1.78%，拨备覆盖率环比上升4个百分点至146%，但两个比率仍然是在交银覆盖的全国性银行中最弱的。
交银认为未来几个季度民生银行的盈利降幅将继续远低于同业，因为净息差大幅收缩，且拨备压力大于同业。交银维持中性评级及3.00港元的目标价，相当于0.30倍2021年市净率。