来源 :新浪财经2025-09-01
内控管理漏洞是华夏银行上半年暴露的突出问题。
2025年上半年，曾在2024年实现业绩双增的华夏银行，交出了一份喜忧难辨的半年报。表面上看，二季度营收恢复增长、净利降幅收窄释放出积极信号，但深入拆解财报数据不难发现，该行正深陷营收结构失衡、资产质量承压、内控漏洞频发的多重困境，资本市场给出的低估值也折射出投资者对其发展前景的担忧。
从整体业绩表现来看，华夏银行上半年营收与净利润双双下滑，与2024年的增长态势形成鲜明反差。数据显示，上半年该行实现营业收入455.22亿元，同比下滑5.86%；归母净利润114.7亿元，同比下滑7.95%。尽管二季度营收同比增长4.15%、净利降幅收窄至2.48%，但一季度营收17.73%、净利14.04%的大幅下滑，已为上半年业绩定下疲软基调，季度间的波动也暴露出经营稳定性不足的问题。
营收下滑的背后，是利息净收入与非利息收入的“双拖后腿”。作为银行营收的核心支柱，华夏银行上半年利息净收入同比下滑3.6%至305.74亿元，净息差进一步收窄至1.54%。细分来看，发放贷款和垫款利息收入同比减少47.81亿元，降幅达9.17%，其中对公贷款与个人贷款利息收入分别下滑8.35%、10.47%，两类贷款平均利率同比分别下降0.46个、0.57个百分点，利率下行直接挤压了利息收入空间。与此同时，金融投资利息收入表现同样不佳，同比减少26.71亿元，降幅13.26%，平均收益率下降成为主要拖累因素，这意味着无论是信贷业务还是投资业务，均未能为利息收入提供有效支撑。
非利息收入的下滑幅度更为显著，上半年同比减少16.9亿元，降幅10.16%，核心症结在于公允价值变动由盈转亏与投资收益增速骤降。去年同期公允价值变动收益29.18亿元，今年上半年则亏损1.86亿元，一正一负间相差近31亿元，对非利息收入造成巨大冲击。而作为非利息收入重要组成部分的投资收益，上半年增速仅为3.15%，远低于2023年32.13%、2024年128.91%的同期水平，增速“断崖式”下跌表明该行在投资业务上的盈利能力大幅减弱。尽管手续费及佣金净收入、其他业务收入略有增长，但微薄的增量根本无法抵消公允价值变动与投资收益带来的负面影响。
资产质量方面，华夏银行呈现出“对公改善、零售恶化”的两极分化态势，且零售贷款不良风险的攀升已成为亟待解决的难题。截至上半年末，该行不良贷款率虽维持在1.6%的水平，但在9家股份制银行中仍处于高位，2024年更是以该不良率位居榜首，资产质量优化压力本就不小。从结构上看，对公贷款不良实现“双降”，不良贷款余额较年初减少24.61亿元，不良率下降0.23个百分点，制造业、批发零售业等重点行业不良率也有所下滑，对公业务风险管控初见成效。
然而，零售贷款的不良情况却持续恶化，上半年不良贷款余额较年初增加32.17亿元，不良率上升0.47个百分点至2.27%。该行解释称，外部风险形势导致部分债务人收入与还款能力下降，成为零售不良攀升的主因，但未披露住房抵押、信用卡等具体零售贷款品种的不良数据，信息透明度不足。为缓解零售不良压力，华夏银行在8月集中转让多期信用卡不良资产，未偿本息总额超107亿元，其中第12期资产包未偿本息17.51亿元，拍卖起始价仅2580万元，折价率高达98.53%，近乎“甩卖”的处置方式，不仅反映出该行急于剥离不良资产的迫切心态，也侧面印证了零售不良资产处置难度之大，而高额的信用减值损失更直接侵蚀利润——上半年信用减值损失148.9亿元，远超同期净利润，盈利空间被进一步压缩。
内控管理漏洞同样是华夏银行上半年暴露的突出问题，多家分支行因信贷违规收到大额罚单，合规风险凸显。8月27日，温州分行因贷款“三查”不到位、信贷资金被挪用、违规发放借名贷款，被罚款170万元；7月8日，泰州分行因项目贷款与流动资金贷款管理不到位、个人贷款资金用途违规，被罚款95万元，相关责任人也受到警告与罚款处罚。这些罚单指向的问题均与贷款管理直接相关，暴露出该行在信贷审批、贷后监管等环节存在明显短板，若不能及时补齐内控短板，未来恐将面临更多合规风险与资产质量隐患。
资本市场对华夏银行的业绩表现与发展前景也持谨慎态度。今年以来，该行股价虽曾从3.59元/股涨至8.72元/股，累计涨幅约143%，但随后出现回调，8月29日收盘价7.57元/股，较高点下跌约13%。截至当日，总市值1205亿元，TTM市盈率仅4.51倍，在42家银行中排名倒数，低估值水平反映出投资者对其营收增长乏力、资产质量承压、内控风险等问题的担忧，市场信心亟待提振。