临近年关，聊点跟钱有关的话题——银行。
大家都知道，北京银行（601169），是我国资产规模最大的城商行。它成立于1996年，是在北京市原90家城市信用合作社的基础上组建而成，也是中国最早成立的城商行之一。
不过，北京其实还有一家更老牌的银行——华夏银行（600015）。
华夏银行于1992年10月在北京成立，是首钢总公司（现已更名为：首钢集团有限公司）独资组建成立的全国性商业银行，是全国唯一一家由制造业企业发起的股份制商业银行。
1995年3月，华夏银行实行股份制改造；2003年9月上市，成为全国第五家上市银行。华夏银行上市4年后，北京银行才登陆资本市场。
时至今日，北京银行和华夏银行都已成长为千亿大行，截至2024年1月24日，二者市值分别为1029.66亿、935.80亿。
横向对比，北京银行颇有点后来者居上的意思。不过，北京银行作为城商行，始终困于北京。在利差逐渐萎缩的当下，偏居一隅的日子显然不太好过。但有意思的是，华夏银行虽然走向了全国，但反过来似乎却也败给了自己的激进扩张。
一、北京银行，规模和盈利全面萎靡
从定位上，北京银行和华夏银行就有本质性区别。北京银行是城市商业银行，而华夏银行是北京市属的全国性股份行。
虽然北京银行也一步步立足北京辐射全国，但是截至2023年上半年，华夏银行京津冀地区收入占比40.77%。而北京银行在京津冀及环渤海地区的收入占比仍然高达74.56%。
来源：同花顺，北京银行（左）华夏银行（右）
北京银行困于北京（严格来讲应该是京津冀及环渤海地区），其生息资产规模远不及华夏银行。尤其是自2019年以来，北京银行生息资产增速明显放缓，与华夏银行差距越来越大。
来源：公开数据整理
不仅如此，北京银行的净利差、净息差也一路走低，且降幅比起华夏银行，有过之而无不及。2023年Q3，北京银行净利差、净息差已分别降至1.27%、1.46%，而华夏银行分别为1.91%、1.87%。
如今，北京银行生息资产增长乏力，资产的盈利能力又连连萎缩。2023年前三季度，北京银行利息净收入只有375.45亿，被华夏银行（利息净收入512.31亿）全面碾压。
不过，在当下这样的经济环境下，利差下降绝非北京银行或是华夏银行所能扭转的，加速拓展非息收入才是正途。
然而从数据来看，2023年前三季度，华夏银行实现非息收入198.78亿，占比28%；北京银行实现非息收入121.94亿，占比25%。
来源：2023年前三季度数据整理
在非息业务上，北京银行又一次败给了华夏银行。
二、华夏银行，深陷不良资产困局
北京银行有自己的经营困局，但进击中的华夏银行，也绝非安然无虞。
2023年前三季度，北京银行实现收入497.39亿，净利润202.33亿。而华夏银行实现收入711.09亿，但净利润却只有179.55亿。
两相对比，华夏银行凭空消失了200多亿。
进一步来看，华夏银行最大的痛点，就是不良资产。到2018年，华夏银行不良率已达1.85%，远高于北京银行的1.46%。
而这，还是粉饰太平之后才有的成绩。
一般来讲，银行对于不良资产的认定，根据央行规定存在一定自主性。而华夏银行对于不良资产的认定，则一度相当宽松。尤其是在2013-2018年间，华夏银行的不良贷款/逾期贷款比例基本在40%-50%左右，而北京银行的不良贷款/逾期贷款的比例，则基本在60%-70%左右。
来源：公开数据整理
这就意味着，假设同样有100万贷款已经逾期，北京银行将其中60-70万认定为不良，而华夏银行则只认定了40-50万不良。
然而，在这样宽松的认定标准下，华夏银行的不良率仍明显高于北京银行。由此可见，在华夏银行贷款规模节节攀升的同时，已经埋下了相当大的不良资产隐患。
只是面对大量不良资产假装看不见，终究不是长久之计。所以2019年，华夏银行大手一挥，开始将逾期90天以上贷款全部记入不良。而后三年，华夏银行不良贷款/逾期贷款的比例高达90%以上。
来源：公开数据整理
不过，记入不良资产不是最终目的。记不良的同时，往往伴随着要把收不回来的资产记成损失。
数据显示，2019年，华夏银行计提信用减值损失302.51亿，较2018年多记损失约100亿。到2020年，华夏银行信用减值损失已达400亿，较2018年翻了一倍。
来源：华夏银行2019年年报
华夏银行以一种破釜沉舟的方式，将历史遗留的坏账损失落地。这么做虽然损害了短期利润，但也快刀斩乱麻，将不良资产包袱出清。
到2023年上半年，华夏银行不良贷款/逾期贷款比例已重新降回至78%（北京银行80%），基本回归正常水平。
按照正常的故事走向，接下来华夏银行应该甩开包袱轻装上阵。然而回到现实来看，华夏银行的资产质量却仍然堪忧。
2023年上半年，华夏银行逾期率2.19%，不良率1.72%。北京银行逾期率1.67%，不良率1.34%。横向对比，华夏银行的不良率比北京银行的逾期率还高。
来源：2023年中报数据
这也就说明了一个问题，华夏银行的病症根本不在于历史遗留问题。要么是因为风控水平有限，要么是因为激进扩张，近年来华夏银行新增的贷款恐怕也同样存在更高的坏账风险。
而由于坏账风险高，相应的坏账损失大。2023年前三季度，北京银行信用及资产减值损失126.05亿；而华夏银行信用及资产减值损失已达240.98亿。
不仅如此，根据2023年上半年数据显示，华夏银行、北京银行拨备覆盖率分别为161.93%、217.65%。所谓拨备覆盖率，即贷款损失准备/不良贷款，意思就是银行已经计提的坏账损失规模，对不良资产的覆盖程度。
而如今华夏银行的拨备覆盖率远低于北京银行，那么反过来也就是说，如果按照相同标准，华夏银行的信用及资产减值风险已不止240.98亿。
三、千亿大行，满目疮痍
除了信用及资产减值损失外，华夏银行还存在一个容易被忽略的问题，即人均创收低。
2023年上半年，华夏银行、北京银行分别实现营收476.42亿、334.14亿。另外，根据iFinD查询，北京银行员工人数17,980人，华夏银行员工人数40,700人。
按此计算，北京银行半年人均创收185.84万，而华夏银行半年人均创收只有117.06万。
注意，这里说的只是创收，还没有考虑华夏银行收入背后更高的坏账。
人均创收低，就意味着要实现同样规模的收入，华夏银行需要投入更高的人力。从财报看，2023年上半年，华夏银行业务及管理费用132.87亿，比北京银行多出近50亿；其中仅工资及福利费用，就比北京银行多花近35亿。
来源：2023年半年报数据整理
总体来说，北京银行的痛点，是生息资产增长疲软，又逢利差不断下降，业绩萎靡。相比之下，华夏银行在资产规模的扩张、营业收入的增长上，略胜一筹。只不过，华夏银行以更高的人力成本为代价，辛辛苦苦积累了更高的营业收入，到头来，却因资产质量堪忧，败在了坏帐上。