来源 :中新经纬2022-03-24
近日，华能国际电力股份有限公司(下称华能国际)披露年报称，公司2021年业绩巨亏，归母净亏损高达102.64亿元，上年同期的净利润则是456.49亿元；期内公司实现总营业收入为2046.05亿元，比上年同期的1694.39亿元上升了20.75%。
中国电力也于近期发布年报称其2021年归母净亏损为5.16亿元，上年同期为盈利17.08亿元。另外三家五大发电集团旗下的主体电力上市公司也已披露业绩预告，均出现不同程度亏损：大唐发电预计2021年归母净利润亏损为90亿元至108亿元；华电国际预计归母净利润亏损45亿元至53亿元，国电电力预计归母净利润亏损16亿元至23亿元。
2021年内燃煤价格高企
作为中国五大发电集团之一的中国华能集团旗下的上市平台，华能国际是中国市值最高的上市发电公司之一，近年来其营收和净利水平在五大电力上市公司中均属前列。本次受到2021年度煤炭价格大幅上涨影响，燃料成本同比大幅增加，导致五大上市电企出现亏损，华能国际更是落入巨亏。
根据最新公开数据，在中国能源转型的大背景下，五大电企均走在火电转型新能源的道路上，但目前装机结构均以煤电为主。五家之中，华能国际总装机量最大。
截至2021年6月30日，华能国际拥有可控发电装机容量1.14亿千瓦，其中燃煤发电机组占比78.93%；截至2021年12月31日，华能国际拥有可控发电装机容量1.19亿千瓦，其中77.61%为燃煤发电机组。
另外几家煤电企业的半年报数据显示，华电国际煤电占比79.4%；国电电力包括煤电在内的火电占比为74.1%；大唐发电煤电占比70.4%；中国电力包括煤电在内的火电占比52.9%。
与此同时，2021年内煤炭供应紧张导致电煤价格屡创历史新高。据中国电力企业联合会发布的《2021-2022年度全国电力供需形势分析预测报告》，2021年，全国原煤产量同比增长仅4.7%。而在四季度原煤产量增速明显回升前，二三季度各月原煤产量接近零增长或负增长。据悉，截至2021年12月30日，环渤海动力煤价格指数报收于737元/吨，较年初上涨超20%。
据中国电力企业联合会大致测算，2021年因电煤价格上涨导致全国煤电企业电煤采购成本额外增加6000亿元左右，2021年底的电煤价格水平仍显著高于煤电企业的承受能力。
在此基础上，同期上网电价的上浮比例和飙升的煤价成本相比仍差得远。年报显示，2021年，华能国际原煤采购综合价为770.67元/吨，同比上涨60.85%；而其同期境内电厂平均上网电价为0.43188元/千瓦时，同比上升4.41%。随着上网电量、上网电价、燃煤价格等多方面原因综合压制煤电盈利，煤电企业出现大幅亏损。
清洁能源结构转型速度有待提升
2021年初的业绩会上，华能国际管理层曾就其“十四五”新能源发展规划发声称，公司未来五年年均新能源资本支出预计在560亿元至650亿元之间；到2025年末，公司风电、光伏装机预计分别达到2900万千瓦、2600万千瓦，占公司总装机量分别为17%和16%。这也就意味着，届时仅风电和光伏占公司总装机量便要达到33%。
数据显示，2018年至2020年，华能国际的天然气、水电、风电、太阳能和生物质发电等清洁能源合计装机占比分别是16.5%、16.92%和20.6%。2021年6月底，清洁能源装机占比为21.07%，2021年12月底，升至22.39%；2021年报告期内，公司新增可控发电装机容量5232.45兆瓦，其中3232.45兆瓦来自清洁能源项目投产。
上述清洁能源装机量的提升在煤价飙升的不利环境下为其业绩贡献了一定韧性。但是，随着“能源双控”政策继续实施，煤电企业仍然面临煤价中枢保持高位甚至继续上移的风险，而要按期实现其此前公布的“十四五”新能源发展规划，华能国际利润结构向新能源切换的速度仍有待提高。
华能国际在年报中称，综合考虑转型发展投资需求以及资产负债率上升因素，2021年度不进行利润分配。