10月底的浦发银行，捷报频传。
在高达500亿的浦发转债债转股完美收官之后，紧接着浦发银行三季报就出炉了。
前三季度，浦发银行实现营收1323亿元，同比增长1.88%，归母净利润388亿元，同比增长10.21%。同时，资产规模达98922亿元，持续增长，10万亿大关近在咫尺。
对资本市场普遍关注的净息差，浦发银行通过持续的精细化成本管控，有效夯实了低成本负债基础。
今年三季度末，浦发银行存款付息率较去年同期下降了38个基点，净息差降幅明显收窄。
资产质量方面，三季度末浦发银行不良贷款余额729亿，比去年末减少2.65亿元，不良贷款率1.29%，也比去年底下降了0.07个百分点。拨备覆盖率超过198%，比去年末上升11个百分点。
在实现不良双降的同时，浦发银行风险抵补能力进一步提升。
同时，在锚定的“五大赛道”上，持续深耕精进。
今年上半年，浦发银行“五大赛道”新增贷款在全部新增贷款中，占比高达7成。前三季度，“五大赛道”贷款增量，继续在新增贷款占比中保持优势。
这其中，在科技金融方面，浦发银行科技金融生态能级持续提升，在全国挂牌了510家科技（特色）支行，抹香鲸数智化拓客成功上线了“滴滴拓客”功能。
在与浦银安盛基金共同编制的上证科创板创新成长策略精选指数中，浦发银行自主研发的“科技五力模型”评价体系，作为该指数的关键选样因子。
在供应链金融方面，浦发银行多项首发业务实现创新突破，推出了资产池业务，落地全国首笔“国铁运单证”，全仓登动产质押融资实现突破。
三季度末，浦发银行累计服务的供应链上下游客户达32708户，比上年末增幅高达72.91%，实现在线供应链业务量超过5748亿，同比增长更是接近268%。
跨境金融业务规模同样大幅增长。
前三季度，浦发银行跨境交易结算量人民币达32879亿元，同比增长47%，跨境本外币贷款余额人民币3258亿元，比上年末增长23%，跨境人民币收付业务量突破1万亿元。
客观而言，这是一份符合预期，稳中显优的成绩单。
而超出预期的则是，到今年10月底，一场历时长达6年的资本补充战役——浦发转债，终于完美收官。
回顾浦发转债的转股历程，堪称中国银行业可转债市场的经典案例。
2019年11月，浦发银行公开发行500亿元可转债，成为当时发行规模最大的可转债。
六年间，市场环境不断变化，浦发转债的动态一直备受关注。
2025年，通过引入信达投资、东方资产等战略投资者，以及第二大股东中国移动的鼎力支持，浦发转债最终实现了近乎完美的转股。
从6月到10月，上述机构通过转股方式大幅增持浦发银行股权，其中仅中国移动就在10月13日至24日期间将89.9亿元浦发转债转股，使其持股比例提升至18.18%。
最终，10月28日的浦发银行公告显示，总计498.37亿元的浦发转债完成转股，未转股金额不足2亿元，转股比例高达99.67%。
由此，这场近乎全额的转股不仅化解了浦发银行500亿元的兑付压力，更通过核心资本补充、扩表空间释放与战略聚焦能力强化，为浦发银行持续深耕“五大赛道”、提升核心竞争力与未来业绩，注入了强劲动力。
众所周知，银行的信贷投放能力受限于其资本充足水平。尤其是核心一级资本充足率直接决定了一家银行的资产扩张和信贷投放能力的可持续性。
此次498.37亿元浦发转债全额转股后，据多家研究机构预测，浦发银行的核心一级资本充足率有望提升至9%以上。
这对浦发银行而言，意义深远而重大。
一方面，这将使浦发银行核心一级资本充足率高出监管红线1个百分点，抗风险能力显著增强；
另一方面，更为浦发银行资产规模扩张提供了关键支撑。如果按9.4%的核心一级资本充足率测算，未来浦发银行的扩表和信贷投放能力，将较转股前进一步增强。
而这部分宝贵的增量空间，无疑将会使浦发银行对“五大赛道”的战略聚焦能力和信贷投放能力进一步增强。
2025年上半年，浦发银行对公贷款同比增长12.8%。到今年三季度末，浦发银行本外币贷款总额较上年末增加2806亿元，增长5.20%。其中科技金融贷款余额，更是突破万亿元大关，服务的科技型企业超过25万户。
可以预期的是，转股完成后，浦发银行面临的资本约束将明显缓解。
据中信建投预测，2026、2027年，浦发银行贷款总额将突破60007亿元和63008亿元，同比增速将连续2年达到5%。
这也意味着，在核心一级资本充足率明显提升的坚实支撑下，未来浦发银行将形成“信贷扩表——赛道强化——盈利提升”的正向循环：
资本充足率的提升将有力保障对“五大赛道”的投放力度，而对“五大赛道”的强化和深耕，不仅将进一步优化资产结构，更将提升盈利能力，最终强化浦发银行的核心竞争力。
对浦发银行而言，一个新的增长空间，已然打开。