浦发银行获国信证券中性评级，关注后续资产质量变化

　　2024年5月30日，浦发银行获国信证券中性评级，近一个月浦发银行获得1份研报关注。

　　研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为404亿元、425亿元和455亿元，同比增速分别为10.1%、5.1%和7.0%。我们认为公司2024年合理股价在7.8-9.4元，当前估值较为合理，首次覆盖给予“中性”评级。浦发银行2021-2023年归母净利润增速与行业分化，压力来自不良暴露。2021-2023年浦发银行归母净利润持续减少，其归母净利润增速也低于上市银行整体水平。浦发银行不良生成率已经回落至股份行整体水平附近，后续资产质量走势需待观察。浦发银行未来业绩能否持续改善，主要取决于其资产质量的变化。2024年一季度浦发银行实现营业收入453亿元，同比下降5.7%；实现归母净利润174亿元，同比增长10.0%，净利润增速回正主要得益于资产减值损失减少，2024年一季度资产减值损失同比减少20.1%。

　　风险提示：估值的风险、盈利预测的风险、政策风险、财务风险、市场风险等。