来源 :遇见浦发2024-05-23
正值“互换通”（全称：内地与香港利率互换市场互联互通合作）上线一周年，近期，一揽子优化措施出台，备受市场关注的就是推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约，即IMM合约。5月20日，浦发银行落地全市场首单IMM合约交易，进一步与国际市场接轨，助力金融高水平对外开放。
IMM合约具有三大特征：
一是标准化程度高，通过将起始日、到期日和结算日等利率互换合约要素固定为三、六、九、十二月的第三个周三，便利境外机构进行有效的交易平仓和现金流匹配。
二是与国际主流交易品种接轨，可支持境外机构衔接在不同国家开展的利率互换交易，满足多样化的风险管理需求。
三是缓解境内外投资者的运营负担，优化中后台对账流程，提升参与交易清算的便利性。
该合约品种的推出，将进一步推动境内与境外市场的交易品种和交易习惯接轨，提升境外投资者参与内地银行间利率互换市场的便利性，助力人民币利率衍生品市场对外开放新征程。
除了推出IMM合约外，此次“互换通”优化措施还包括推出合约压缩服务及配套支持的历史起息合约，提供有效的合约提前退出机制，便利参与机构管理存续期合约业务规模，降低资本占用；同时，降低境内外投资者业务参与成本，多措并举助力人民币利率互换市场进一步与国际接轨。
自“互换通”上线以来，作为上海的“金融名片”，浦发银行一直积极参与互换通的相关业务。作为首批“北向互换通”报价商之一，于2023年5月落地全市场首单北向互换通交易及清算。后续，浦发银行将继续发挥丰富的客户服务经验优势，持续服务更多境外机构投资中国债券市场并参与衍生品市场，助力我国金融市场高质量对外开放，为上海国际金融中心建设贡献力量。