来源 :腾讯财经2022-02-13
浦发银行比较特殊，浦发银行的大股东是中国移动，这点有点类似招商集团旗下的招商银行、中信集团旗下的中信银行，但是很明显中国移动的规模明显要比招商集团和中信集团要来的大，当然浦发银行要想真正成为中国移动旗下的银行，得股份比上海国际集团有限公司高先，所以浦发银行目前还是属于上海的一家大型股份制银行，目前浦发银行的总资产高达8.06万亿，排名全国第九位，与兴业银行相差无几，浦发银行依托上海市政府，业务发展还是有所倾斜的。
浦发银行过去的业绩确实波动比较大
受到疫情影响后，浦发银行这两年的净利润走势有点悲观，2021Q3净利润下滑了7.15%，而2020年的净利润也下滑了0.98%，下滑的业绩导致投资者对于浦发银行的投资产生了悲观情绪。而浦发银行的业绩下行的根源是获取资金成本偏高，2021年中报浦发净利差只有1.77%，下降了0.3个百分点，下浮较大；同时浦发银行的信用卡业务也是不良率飙升，同时也在缩减业务。目前看浦发银行资产端的弊端还是很明显，缺少匹配高贷款利息低风险的资产，想必这是浦发银行未来学习招商银行的一个重要方向吧。
浦发银行的市盈率确实比较低
目前浦发银行的市盈率只有4.65，从历史来看浦发银行的历史市盈率都不是很高，过去10年市盈率高点也不过7左右，最低市盈率发生在2014年，当时市盈率只有3.89，是一个非常低市盈率区间了。而浦发银行市盈率长期比较低的原因就是上面说的，业绩增长方向没有，还有转向下行的风险，投资者不爱的根源。
浦发银行的股息率还是挺高的
浦发银行的历史股息率走势还是波动比较大的，主要是2017年和2018年分红不高引起的，大部分时候浦发银行的股息率都是高于4%的，目前浦发银行的股息率高达5.49%，这是一个非常高的股息率了，初步看浦发银行的高股息投资价值还是有的。
浦发银行的派息率波动比较大
浦发银行曾经在2016年和2017年派息率低到10%以下，2017年度派息甚至只有5.43%。而之所以那两年浦发银行派息率暴跌的根源就是进行了定增，定增需要用到资金，那么就只能通过降低派息率来获取资金了，也就是说将其他股东的回报用于定增了，当然未来如果浦发银行的业绩不能转型做好，那么未来派息率也将会持续波动非常大，所以投资一家业绩稳定的银行是多么的重要。
那么浦发银行未来的高股息投资潜力如何呢？
浦发银行目前的投资风险还是比较大的，前面分析的几点，一是资产质量不高，息差持续下行风险；二是坏账率偏高。浦发银行地处上海，个人素质比较高，想要低成本获得散户资金困难还是比较大的，资金成本是迈不过去的坎，而上海作为金融大都市，像浦发银行倾斜资源难度也是比较大，如果背靠中国移动的话，未来不知道能否带来契机。
1、假定浦发银行未来派息率稳定在25%；
2、假定浦发银行未来净利润增长率保持在1%左右；
那么以目前8.74元的价格买入，未来10年的高股息率走势为：
可以发现浦发银行的股息率投资价值不高，因为未来的潜力股息率没了，只能长期保持在5%左右的股息率，这个增长预期全部没有。浦发银行的高股息投资回收期为19年，几乎没有高股息投资价值了。