来源 :同花顺爱基金2026-05-11
根据市场公开信息及5月8日披露的机构调研信息，中信保诚（HK2378）基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1)珂玛科技（301611）(中信保诚（HK2378）基金参与公司特定对象调研)
调研纪要：公司持续攻关陶瓷加热器、静电卡盘等核心项目，2025年研发费用达9,883.40万元，同比增长49%，2026年Q1研发费用同比增长62%。苏州新生产基地逐步投入使用，导致折旧与人工成本上升，毛利率承压。2025年境外营收1.62亿元，同比增长55%。可转债募投项目已于4月3日开工，正开展土地平整与基础打桩。公司推动原材料国产替代，氮化铝原粉自2023年起主要向境内采购，氧化铝原粉境外供应商已在中国设厂。控股子公司苏州铠欣一期工厂于2025年末投产，聚焦碳化硅涂层加工与核心零部件精加工。
2)海泰新光（688677）(中信保诚（HK2378）基金管理有限公司参与公司策略会&电话会议)
调研纪要：2025年光学业务收入1.3亿，同比增长30%；内窥镜业务收入4.7亿，同比增长38%。2026年Q1光学收入3000多万，内窥镜收入1.4亿元。研发投入持续加大，2026年继续扩展医疗与光学技术。下一代内窥镜系统进展顺利，样机测评中关键指标达行业领先。3D/4K/荧光三合一系统预计2026年二季度末完成注册，机器视觉（886002）产品2026年贡献收入。中美泰（MAT）三地协同生产，二期建设预计2026年内投产。售后维修收入2024年3500万元，2025年6000多万元，2026年Q1同比增35%。公司目标实现光学和医疗业务双轮驱动，光学业务占比将提升。
3)华润微（688396）(中信保诚（HK2378）基金参与公司业绩说明会&路演活动&现场参观)
调研纪要：公司认为本轮行业复苏主要由AI需求驱动，2026年全年产能利用率有望维持在较高水平。公司后续将加大第三代半导体（885908）投入，推进重庆和深圳12吋产线扩建，2026年资本开支预计20亿元用于固定资产投资，另40亿元用于股权投资。在服务器电源、低空经济（886067）、机器人等新兴领域已批量出货，无人机（885564）应用2026年预期高速增长。公司产品在单台服务器电源方案中价值量占比可达30%-60%。PLP封装正与光模块客户合作开发，预计2026年下半年量产。公司致力于优化产品结构以修复毛利率。剔除12吋产线权益法影响后，主营业务稳健，近年经营利润稳定在10亿元以上，2026年目标进一步增长。深圳12吋项目计划2026年底超3万片/月，力争2027年上半年满产。公司规划三大增长曲线：硅基功率、第三代半导体（885908）、传感器（885946）及光芯片，资源将优先投向第三代半导体（885908）与智能传感器（885946）等领域。
中信保诚（HK2378）基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1606.27亿元，排名46/212；资产管理规模(非货币公募基金)839.36亿元，排名55/212；管理公募基金数211只，排名35/212；旗下公募基金经理25人，排名59/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中信保诚成长动力混合A（009913），最新单位净值为2.38，近一年增长132.66%。