来源 :贝多财经2023-10-25
10月24日，广东思泉新材料股份有限公司（下称“思泉新材”，SZ:301489）在深圳证券交易所创业板上市。本次上市，思泉新材的发行价为41.66元/股，发行数量为1442.0334万股，募资总额约6.01亿元，募资净额约5.33亿元。
上市首日，思泉新材的开盘价为71.00元/股，较IPO发行价上涨70.43%，盘中一度涨至80.88元/股。截至收盘，思泉新材的股价报收70.15元/股，较发行价上涨68.39%，总市值约为40.46亿元。
据招股书介绍，思泉新材是一家以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商，致力于提高电子电气产品的稳定性及可靠性，主营业务为研发、生产和销售热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等。
思泉新材在招股书中表示，该公司是国内专注于电子电气功能性材料领域的企业。报告期内，该公司主要销售的产品为人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等热管理材料，主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域。
据介绍，思泉新材获得了行业内主流客户的认可。目前，该公司已成为小米、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、华星光电、深天马、闻泰通讯、华勤通讯、龙旗电子等的合格供应商。
2020年、2021年和2022年，思泉新材的营收分别为2.95亿元、4.49亿元和4.23亿元，净利润分别为5369.52万元、5812.81万元和5847.71万元，扣非后净利润分别为5132.97万元、5448.18万元和5156.76万元。
报告期内，思泉新材的人工合成石墨散热材料（包括人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜）收入占营业收入的比例分别为95.41%、90.60%和81.72%，占比较高，人工合成石墨散热材料系该公司收入主要来源。
值得一提的是，思泉新材的毛利率呈连续下滑态势。报告期内，该公司的综合毛利率分别为34.67%、27.61%和25.82%。思泉新材在招股书中称，其主要产品人工合成石墨散热材料主要应用于消费电子领域，该领域竞争逐渐加剧，毛利率在2021年快速下滑。
据招股书介绍，思泉新材的下游客户主要为消费电子产品终端品牌厂商或其组装厂、零部件生产商等。报告期内，该公司对前五大客户销售金额占营业收入比例分别为29.69%、32.95%和27.62%，客户集中度相对较高，具有一定的客户集中风险。
同样的，思泉新材的主要原材料——PI膜的供应商较为集中，主要包括SKPI、达迈科技、金响国际（采购韩国SKPI的PI膜）、瑞华泰、中天电子和时代新材，2022年向前述供应商采购PI膜合计占PI膜采购总额的比例超过90%，存在核心原材料采购较为集中的风险。
另据招股书披露，思泉新材2023年上半年的营收为1.94亿元，较2022年同期的1.90亿元增长2.05%；净利润为2386.14万元，同比增长25.54%；扣非后净利润为2345.55万元，同比增长33.81%。
本次上市前，思泉新材的控股股东、实际控制人为任泽明。截至招股书签署日，任泽明直接持有该公司10,482,440股，占其总股本的24.23%。同时，任泽明担任普通合伙人、执行事务合伙人的众森投资持有该公司4,668,633股，占其总股本的10.79%。
据此，任泽明直接或间接控制着思泉新材35.02%的表决权股份。因此，任泽明为该公司的控股股东、实际控制人。目前，任泽明也是思泉新材董事长、总经理。此外，思泉新材董事、副总经理廖骁飞持股14.44%，董事、副总经理吴攀持股11.85%。
机构方面，富海新材持股7.86%，上海东熙持股3.76%，鹏欣资源持股3.59%，深圳信永泰持股3.07%，毕方一号持股2.31%，深信华远持股2.10%，上海小橡持股2.08%，闻勤华御、南山基金均分别持股1.93%，苏州华业持股1.48%，长沙华业持股1.18%。