来源 :金融界2023-10-11
日前，广东思泉新材料股份有限公司（简称“思泉新材”）披露了发行公告，确定深交所创业板上市发行价41.66元/股，发行市盈率46.6倍，高于中证指数有限公司9月28日（T-4日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率32.57倍，超出幅度为43.08%。
思泉新材保荐人、主承销商为长城证券。网下询价期间，深交所网下发行电子平台收到319家网下投资者管理的7221个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为32.7元/股-54.67元/股。
报价信息表显示，深圳大华信安私募证券基金管理企业（有限合伙）管理的一只私募基金报出32.7元/股最低价；尚正基金管理有限公司管理的一只混合型发起式证券投资基金报出54.67元/股最高价。
经核查，有3家网下投资者管理的11个配售对象未按要求提交核查资料；有1家网下投资者管理的1个配售对象属于禁止配售的关联方。上述配售对象报价已被确定为无效报价予以剔除。
此外，思泉新材和长城证券协商一致，在剔除无效报价后，将拟申购价格高于 53.18元/股、价格为53.18元/股且拟申购数量小于500万股的配售对象全部剔除；价格为53.18元/股，拟申购数量等于500万股，申报时间晚于9月28日 14:26:39:748的配售对象全部剔除，申报时间为9月28日14:26:39:748的配售对象，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除46个配售对象。以上过程共剔除71个配售对象。
剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为316家，配售对象为7138个，全部符合《初步询价及推介公告》规定的网下投资者的参与条件。据统计，所有网下投资者报价中位数为47.5元/股；证券公司报价中位数最低，为46.1元/股；期货公司报价中位数最高，为48.27元/股。
据了解，思泉新材招股书中披露的募集资金需求为4.73亿元，本次发行价格41.66元/股对应融资规模为6.01亿元，高于前述募集资金需求金额。
思泉新材是一家以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商，致力于提高电子电气产品的稳定性及可靠性。主营业务为研发、生产和销售热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等，是国内专注于电子电气功能性材料领域的高新技术企业。
2020-2022年，思泉新材实现的营业收入分别为2.95亿元、4.49亿元和4.23亿元；实现的归母净利润分别为5299.17万元、5738.81万元和5839.75万元。
值得一提的是，2020-2022年，思泉新材综合毛利率分别为 34.67%、27.61%和 25.82%，逐年下降。
思泉新材表示，目前公司主要产品人工合成石墨散热材料（包括人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜）主要应用于消费电子领域，该领域竞争逐渐加剧，毛利率在2021年快速下滑，未来如果公司不能采取有效措施对冲产品价格下降，以及主要原材料价格波动的影响，公司综合毛利率可能会出现持续下降风险，从而对公司未来的盈利能力产生不利影响。