12月30日，钧崴电子科技股份有限公司（下称“钧崴电子”，SZ:301458）开启申购，将在深圳证券交易所创业板上市。本次上市，钧崴电子的发行价为10.40元/股，发行数量为6666.67万股股份。
据此计算，钧崴电子的募集资金总额约为6.93亿元，扣除发行费用约7388.04万元后，预计募资净额约6.19亿元。据贝多财经了解，钧崴电子原计划募资11.27亿元。这意味着，该公司的募资金额相对减少5.07亿元，缩减45.06%。
此前招股书显示，钧崴电子拟将其中的7.72亿元用于电流感测精密型电阻生产项目，1.53亿元用于年产电力熔断器2300万颗项目，8265.48万元用于钧崴珠海研发中心建设项目，另外1.2亿元补充流动资金。
据招股书，钧崴电子主要从事电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售。钧崴电子在招股书中表示，该公司旗下品牌包括“华德”“Walter”“TFT”“YED”等，客户覆盖智能手机终端、电脑终端、家电、电池、PD快充、电源、工业等领域。
信息显示，钧崴电子成立于2014年1月，位于广东省江门市，前身为江门市钧崴电子科技有限公司。目前，该公司的注册资本为2亿元，法定代表人为颜睿志，主要股东包括CPE Investment (Hong Kong) 2021 Limited、Sky Line Group Ltd.等。
2021年度至2024年上半年，钧崴电子的营收分别约5.63亿元、5.46亿元、5.64亿元和3.04亿元，净利润分别约1.13亿元、8625.49万元、8991.79万元和5494.40万元，扣非后净利润分别约1.03亿元、8504.82万元、8451.37万元和5359.91万元。
不难发现，，钧崴电子的业绩保持增长态势，其中2022年出现了一定的下滑，2023年有所复苏。但在2023年，该公司的收入仅略高于2021年，净利润均低于2021年，扣非后净利润规模低于2021年和2022年，连续两年下降。
贝多财经了解到，钧崴电子的收入主要由电流感测精密电阻贡献。报告期内，该公司来自电流感测精密电阻的收入分别约为2.92亿元、3.25亿元、3.40亿元和1.88亿元，分别占其主营业务收入的52.20%、60.01%、60.82%和62.22%。
此外，钧崴电子预计该公司2024年度的营收约为6.0亿元至6.8亿元，同比增长6.39%至20.57%；净利润1.03亿元至1.15亿元，同比增长14.55%至27.89%；扣非后净利润1.01亿元至1.13亿元，同比增长19.51%至33.71%。
值得一提的是，钧崴电子的毛利率呈下滑态势。报告期内，该公司的主营业务毛利率分别为48.86%、47.36%、46.23%和47.08%。对此，钧崴电子归因于部分供应商和客户的议价能力较强。
其中，钧崴电子的熔断器产品收入占主营业务收入的比重分别为34.13%、24.91%、23.17%和22.04%，对应的毛利率分别为32.75%、24.81%、27.00%和28.86%，整体呈下降趋势。这代表着，钧崴电子面临的竞争压力不小。
尽管如此，钧崴电子的毛利率仍高于同行。对此，深圳证券交易所在第一、第二和第三轮问询函中均关注了该公司的毛利率情况。在第一轮问询函时，要求其说明该公司主营业务毛利率明显高于同行业可比公司毛利率平均值的合理性。
在第二轮问询函中，要求钧崴电子结合电子元器件行业中毛利率较高的上市公司相关情况，以及电流感测精密电阻行业的产业链特点、议价能力及竞争格局，说明电流感测精密电阻毛利率较高的合理性等。
在第三轮问询函函中，要求钧崴电子说明主要终端品牌收入的毛利率水平及其合理性，是否符合客户特点；电流感测精密电阻毛利率较高而研发费用率低于同行业可比公司平均值的合理性。
同时，要求钧崴电子结合同行业可比公司同类产品情况，对比分析单位售价、单位成本、毛利率水平的差异，说明差异合理性；说明电流感测精密电阻毛利率较高是否合理，是否具备充分的外部证据支撑等。
本次上市前，钧崴电子的实际控制人为颜睿志，其通过Sky Line控制该公司74.59%的股权。据招股书披露，该公司的控股股东Sky Line系在萨摩亚注册的企业，间接控股股东EVERISLAND为注册于萨摩亚的公司。
特别说明的是，颜睿志于2022年1月通过Sky Line以2.666亿元的价格转让给了华金领越（华金资本旗下）、无锡方舟、汾湖勤合（清控金信资本旗下）、CPE（中信产业投资基金旗下）、PuXinOne和湖南璞新。
其中，Sky Line由颜睿志控制。目前，颜睿志为钧崴电子董事长兼总经理，翁文星系钧崴电子董事、副总经理，金昉音为董事、副总经理，黄强为副总经理，张照欣为董事会秘书、财务总监。