营业收入：同比小幅下滑5.90%
2026年第一季度，世纪恒通实现营业收入2.56亿元，较上年同期的2.72亿元同比下滑5.90%。从营收构成来看，本期无其他收入来源，全部收入均来自主营业务。营收下滑的同时，公司营业成本同比下降13.87%，从上年同期的2.02亿元降至1.74亿元，成本降幅大于营收降幅，成为后续盈利指标改善的重要支撑。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|
| 营业收入 | 25550.68 | 27153.79 | -5.90% |
| 营业成本 | 17413.43 | 20217.59 | -13.87% |
净利润：归母净利微增6.87%
本期公司实现归属于上市公司股东的净利润1648.30万元，较上年同期的1542.28万元同比增长6.87%。虽然营收有所下滑，但营业成本的大幅压缩，叠加期间费用结构优化，最终实现净利润小幅增长。不过值得注意的是，本期少数股东损益亏损扩大至180.49万元，较上年同期的71.60万元亏损额增长152.09%，反映出非全资子公司的盈利状况进一步恶化。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
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| 归母净利润 | 1648.30 | 1542.28 | 6.87% |
| 少数股东损益 | -180.49 | -71.60 | 152.09% |
扣非净利润：同比大增34.12%
归属于上市公司股东的扣非净利润为1509.77万元，较上年同期的1125.71万元大幅增长34.12%，增速显著高于归母净利润。从非经常性损益构成来看，本期政府补助、其他权益工具投资分红等非经常性收益合计为138.53万元，较上年同期规模更小，说明扣非净利的增长主要来自主营业务盈利能力的提升，盈利质量有所改善。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|
| 扣非归母净利润 | 1509.77 | 1125.71 | 34.12% |
| 非经常性损益合计 | 138.53 | - | - |
每股收益：基本每股收益增6.91%
本期基本每股收益为0.1671元/股，较上年同期的0.1563元/股增长6.91%，与归母净利润增速基本匹配；稀释每股收益与基本每股收益一致，均为0.1671元/股，说明公司本期无潜在稀释性股份。扣非每股收益约为0.1530元/股（扣非净利/总股本），较上年同期的0.1141元/股增长34.10%，与扣非净利增速同步。
| 指标 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比变动 |
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| 基本每股收益 | 0.1671 | 0.1563 | 6.91% |
| 扣非每股收益 | 0.1530 | 0.1141 | 34.10% |
应收账款：余额同比环比双增
截至2026年3月末，公司应收账款余额为4.08亿元，较上年末的3.67亿元增长11.24%，较上年同期（未披露期末数）也呈现增长趋势。结合本期经营现金流大幅流出的情况来看，公司营业收入虽有所下滑，但回款速度明显放缓，或者信用政策有所放宽，应收账款的增加将占用公司更多营运资金，同时也带来一定的坏账风险，本期公司信用减值损失为-173.28万元，较上年同期的78.55万元大幅减少，需关注坏账准备计提是否充分。
| 指标 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 环比变动 |
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| 应收账款余额 | 40803.95 | 36682.31 | 11.24% |
| 信用减值损失 | -173.28 | - | - |
应收票据：余额清零全部回款
本报告期末，公司应收票据余额为0元，较上年末的504.03万元减少100%，主要系本期票据到期回款所致。应收票据的全额收回虽然改善了当期现金流，但结合经营现金流净额大幅为负的情况来看，这部分回款并未缓解公司整体资金压力。
| 指标 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 环比变动 |
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| 应收票据余额 | 0 | 504.03 | -100% |
加权平均净资产收益率：提升0.14个百分点
本期公司加权平均净资产收益率为1.38%，较上年同期的1.24%提升0.14个百分点。净资产收益率的提升主要得益于归母净利润的增长，而归属于上市公司股东的所有者权益仅较上年末增长1.35%，盈利增速快于净资产增速，带动净资产收益率小幅提升，但整体来看，1.38%的净资产收益率仍处于较低水平。
| 指标 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
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| 加权平均净资产收益率 | 1.38% | 1.24% | +0.14个百分点 |
存货：余额小幅增长3.36%
截至2026年3月末，公司存货余额为4213.47万元，较上年末的4076.29万元增长3.36%。存货规模的小幅增长，与本期业务采购预付款增加的情况相匹配，公司加大业务投放力度带来存货储备增加，但需关注存货的周转效率，避免出现存货积压风险。
| 指标 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 环比变动 |
|---|
| 存货余额 | 4213.47 | 4076.29 | 3.36% |
销售费用：同比下降6.91%
本期公司销售费用为1169.43万元，较上年同期的1256.28万元下降6.91%。在营业收入下滑的情况下，销售费用同步下降，说明公司在销售端有所收缩，或者通过优化销售流程降低了费用率，销售费用率从上年同期的4.63%降至本期的4.58%，费用管控效果初显。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
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| 销售费用 | 1169.43 | 1256.28 | -6.91% |
| 销售费用率 | 4.58% | 4.63% | -0.05个百分点 |
管理费用：同比增长12.52%
本期管理费用为2871.43万元，较上年同期的2552.00万元增长12.52%，增速高于营业收入降幅。管理费用的增长可能来自人员薪酬、办公开支等方面的增加，管理费用率从上年同期的9.40%升至本期的11.24%，对公司盈利形成一定压力。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|
| 管理费用 | 2871.43 | 2552.00 | 12.52% |
| 管理费用率 | 11.24% | 9.40% | +1.84个百分点 |
财务费用：同比大增33.63%
本期财务费用为738.76万元，较上年同期的552.83万元增长33.63%，主要系借款增加导致利息支出增加所致。本期利息费用为1387.75万元，较上年同期的501.60万元增长176.67%，而利息收入仅从17.82万元增至44.37万元，利息支出的大幅增长是推高财务费用的核心因素，反映公司债务规模扩大带来的财务成本压力上升。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|
| 财务费用 | 738.76 | 552.83 | 33.63% |
| 利息费用 | 1387.75 | 501.60 | 176.67% |
| 利息收入 | 44.37 | 17.82 | 148.99% |
研发费用：同比增长7.00%
本期研发费用为1146.45万元，较上年同期的1071.56万元增长7.00%。研发费用的持续投入，体现公司对技术升级和产品创新的重视，研发费用率从上年同期的3.95%升至本期的4.49%，有助于公司长期竞争力的提升，但短期会对盈利形成一定消耗。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
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| 研发费用 | 1146.45 | 1071.56 | 7.00% |
| 研发费用率 | 4.49% | 3.95% | +0.54个百分点 |
经营活动现金流净额：大降277.65%资金压力陡增
本期经营活动产生的现金流量净额为-4.14亿元，较上年同期的-1.09亿元大幅下降277.65%。从现金流构成来看，经营活动现金流入小计为7.94亿元，较上年同期的7.31亿元增长8.64%，但经营活动现金流出小计达到12.07亿元，较上年同期的8.40亿元增长43.68%，主要系公司为满足生产经营需要加大业务投放力度，购买商品、接受劳务支付的现金从2.77亿元增至4.83亿元，支付其他与经营活动有关的现金从4.01亿元增至6.26亿元。经营现金流大幅净流出，反映公司营运资金占用剧增，资金压力显著上升。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
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| 经营活动现金流净额 | -41350.43 | -10949.40 | -277.65% |
| 经营活动现金流入小计 | 79360.17 | 73050.37 | 8.64% |
| 经营活动现金流出小计 | 120710.60 | 83999.77 | 43.68% |
投资活动现金流净额：同比改善57.23%
本期投资活动产生的现金流量净额为-3912.97万元，较上年同期的-9147.86万元增长57.23%，主要系本期世纪恒通信息产业中心项目工程款项支出减少所致。本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为3962.97万元，较上年同期的5552.46万元下降28.63%，同时本期取得投资收益收到现金50万元，而上年同期无相关流入，共同推动投资现金流净额改善。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
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| 投资活动现金流净额 | -3912.97 | -9147.86 | 57.23% |
| 购建长期资产支付现金 | 3962.97 | 5552.46 | -28.63% |
| 取得投资收益收到现金 | 50.00 | 0 | - |
筹资活动现金流净额：同比增长15.50%
本期筹资活动产生的现金流量净额为1.69亿元，较上年同期的1.46亿元增长15.50%，主要系本期融资借款增加所致。本期取得借款收到的现金为3.84亿元，较上年同期的2.87亿元增长33.77%，同时偿还债务支付的现金为2.49亿元，较上年同期的1.34亿元增长85.67%，公司债务规模持续扩大，通过新增借款弥补经营和投资活动的资金缺口。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
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| 筹资活动现金流净额 | 16861.95 | 14598.62 | 15.50% |
| 取得借款收到现金 | 38423.38 | 28697.41 | 33.77% |
| 偿还债务支付现金 | 24880.60 | 13350.00 | 85.67% |
风险提示资金链风险：经营活动现金流大幅净流出，货币资金较上年末减少51.76%至2.71亿元，而短期借款余额达6.09亿元，长期借款余额达3.62亿元，债务到期压力与资金储备不足的矛盾凸显，需警惕资金链紧张风险。子公司亏损风险：非全资子公司亏损持续扩大，少数股东权益较上年末下降162.21%至-172.94万元，子公司的经营困境可能进一步拖累母公司业绩。应收账款坏账风险：应收账款余额持续增长，而本期信用减值损失大幅减少，若后续客户回款情况恶化，可能出现坏账计提不足的情况，影响公司盈利。财务成本上升风险：债务规模持续扩大，利息支出大幅增长，未来若利率上行或债务到期集中兑付，将进一步推高财务成本，挤压盈利空间。
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