来源 :格隆汇2023-08-23
8月23日，南京波长光电科技股份有限公司（简称：波长光电）于创业板上市，其发行定价29.38元/股，对应60.67倍市盈率，募资净额约7.59亿元。
（可比上市公司估值水平，图片来源：上市公告书）
盘面上，N波长（301421.SZ）高开超100%，盘中股价有所波动，一度涨超70元/股，截至发稿涨约113%，最新总市值约72.5亿元。
波长光电成立于2014年，是国内精密光学元件、组件的主要供应商，长期专注于服务工业激光加工和红外热成像领域，提供各类光学设备、光学设计以及光学检测的整体解决方案。
本次上市募投项目包括“激光光学产品生产项目”、“红外热成像光学产品生产项目”、“波长光学研究院建设项目”。
截至发行前，公司的控股股东为朱敏，其直接持有公司43,713,200股股份，占公司总股本的50.37%；实际控制人为黄胜弟、朱敏夫妇，二人直接及间接控制公司的表决权合计达到54.30%。
经营业绩方面，2020年至2022年，公司的营收分别为2.67亿元、3.09亿元和3.42亿元，相对应的归母净利润分别为4405.34万元、5443.60万元、6150.73万元，业绩保持稳定增长。
（主要财务数据及指标，图片来源：招股书）
公司目前以光学元件、组件产品的生产和销售为主，以光学设计软件及光学检测设备等光机电系统销售为辅，主要服务于激光和红外两大应用领域的客户。
报告期内，公司的综合毛利率分别为36.92%、37.91%、37.61%，低于可比上市公司福晶科技，高于宇瞳光学、福光股份，主要是由于产品结构、下游客户、销售市场、应用领域等方面仍存在一定差异。
值得注意的是，报告期各期末，公司存货账面价值分别为6969.53万元、9816.76万元及1.18亿元，占流动资产的比重分别为29.55%、38.16%及37.52%。随着公司销售规模的增加，为应对订单需求，公司保持一定的存货规模。若未来因为市场的变化导致存货发生跌价损失，将影响公司的经营业绩。
根据最新公告，公司预计2023年1-9月营业收入为2.85亿元至3.10亿元，同比上年增长13.77%至23.75%；预计归母净利润盈利5700万元至6000万元，同比上年增长20.72%至27.07%。
公司表示，目前正积极开发更为高端的光学元件组件产品以形成新的收入增长点，但新产品开发需要一定的开发周期，开发过程存在较多不确定性风险，开发成功后还存在不能及时产业化、规模化经营的风险。