来源 :金融界2022-10-31
10月31日，浙江天振科技股份有限公司（简称“天振股份(行情301356,诊股)”）披露了发行公告，确定创业板上市发行价63元/股，发行市盈率27.06倍，而该公司所属行业最近一个月静态平均市盈率为22.49倍。
天振股份保荐机构、主承销商为安信证券。网下询价期间，深交所网下发行电子平台收到304家网下投资者管理的7417个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为28元/股-105.66元/股。
报价信息表显示，天算量化（北京）资本管理有限公司管理的天算专享9号私募证券投资基金，报出105.66元/股最高价，拟申购100万股；德邦证券股份有限公司自营账户报出28元/股最低价，拟申购1000万股。
发行公告显示，14家网下投资者管理的70个配售对象属于禁止配售情形，2家网下投资者管理的3个配售对象拟申购金额超过其备案材料中的资产规模或资金规模。上述配售对象报价被确定为无效报价予以剔除。
此外，经天振股份和安信证券协商一致，将拟申购价格高于96.62元/股的配售对象全部剔除；拟申购价格为96.62元/股，且申购数量小于1000万股的配售对象全部剔除；拟申购价格为96.62元/股，申购数量等于1000万股，系统提交时间为10月26日14:37:37:000，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除7个配售对象。
剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为296家，配售对象为7244个。据统计，网下全部投资者报价中位数为63.03元/股；合格境外机构投资者资金报价中位数最高，为71.17元/股；保险公司报价中位数最低，为56.8元/股。
天振股份本次发行的募投项目计划所需资金额为13.73亿元。按本次发行价格计算，该公司预计募资总额18.9亿元，超出募资需求5.17亿元，扣除预计发行费用后，预计募资净额约为17.85亿元。
天振股份成立于2003年，主营业务为新型PVC复合材料地板的研发、生产和销售，主要产品包括木塑复合地板（WPC地板）、石塑复合地板（SPC地板）、玻镁地板（MGO地板）和塑晶地板（LVT地板）等。
2019-2021年及2022年上半年，天振股份实现的营业收入分别为17.28亿元、22.43亿元、31.81亿元、17.97亿元；实现的归属于母公司所有者净利润分别为3.38亿元、3.72亿元、2.79亿元、2.23亿元。2021年，该公司出现了增收不增利的情况。
天振股份表示，2021年营业收入较2020年增长41.81%，但受美元对人民币汇率下降，原材料价格大幅上涨以及海运形势紧张等因素影响，2021年净利润同比下降24.98%。
值得一提的是，近年来天振股份毛利率持续下滑。招股书显示，2019-2021年及2022年上半年，该公司主营业务毛利率分别为35.47%、30.75%、20.53%和20.37%。
天振股份称，如果未来主要原材料价格继续发生较大波动或市场竞争加剧导致主要产品单价持续下滑等重大不利因素出现，其将面临毛利率持续下降的风险。