来源 :南方财富网2022-08-31
通行宝最核心的业务为智慧交通电子收费业务，该部分收入主要由ETC发行与销售以及电子收费服务两部分贡献，从收入构成情况不难看出，其智慧交通电子收费业务贡献的收入占比近年在持续下滑，究其背后原因便在于ETC发行与销售业务的下滑。
2019年时，通行宝ETC发行与销售贡献收入还有12.75亿元，占总收入的比例达89.10%，但在2020年和2021年，该类业务贡献收入金额持续下降，分别只有2.41亿元和2.24亿元，收入占比下滑至51.62%和37.70%，进而使得公司智慧交通电子收费业务的综合收入占比持续走低，从2019年的95.95%下降至2021年的60.95%。
通行宝是江苏省惟一经授权的ETC发行机构及技术实力较强的智慧交通综合解决方案供应商，在业务运营、营销推广、技术研发、产品开发和客户服务等方面具有丰富经验，已在江苏地区形成稳定的业务并发展为自身的竞争优势。截至2021年末，其在全国范围内已发展ETC用户约2087万。根据交通运输部2019年通告的情况，其用户总量位居全国前三，市场份额约为8.58%。
值得一提的是，通行宝的这一优势也可能是其风险的蕴藏点，有数据显示，截至目前全国ETC安装率约为80%，已经趋于饱和。报告期内，通行宝来自于江苏省内的业务收入占公司当期主营业务收入的比例分别为93.81%、86.67%、86.56%，存在对江苏区域的严重依赖。其虽然在全国其他地区也开拓业务，但考虑到目前全国各省范围内均存在ETC发行机构，并在其区域范围内具有相对垄断的优势，而通行宝在江苏省外的地域尚未建立线下ETC发行服务网点，受当地车主选择在常住地办理ETC业务等因素影响，其想要在省外拓展业务显然存在较大难度。