来源 :北京商报2022-10-13
企业数量多且分散、品牌集中度低，处在发展期的中国软件技术外包企业有利好也有挑战。10月13日，慧博云通在创业板上市，开盘价23.66元，较7.6元的发行价上涨211.3%，收盘价26.97元，总市值107.88亿元。
根据招股书，软件技术外包和移动智能终端测试是慧博云通的两大业务，其中软件技术外包服务营收占比近八成。和中软国际、软通动力等行业龙头企业相比，慧博云通的资历、营收和盈利水平均有较大差距。市场的持续增长和相关支持政策是软件技术外包企业发展的利好因素，但行业经验、客户壁垒等正在对行业第二梯队提出越来越高的要求。
成立于2009年的慧博云通，在10月13日创业板上市首日迎来高光时刻，不光开盘价大涨，盘中股价还一度涨至29.87元，按收盘价26.97元计算，总市值107.88亿元。对于资本市场当天的表现，截至北京商报记者发稿，慧博云通相关人士未予表态。
慧博云通是一家软件技术外包服务商，为IT、通信、互联网、金融、汽车等行业客户在信息化和数字化进程中的不同需求，提供软件技术外包服务以及移动智能终端测试服务。招股书显示，2019-2021年，慧博云通分别实现营收5.4亿元、6.88亿元、9.18亿元，相应净利润3735.84万元、6622.46万元、7815.46万元。预计在2022年上半年可实现营收5.05亿-6.18亿元，同比增长26.42%-54.71%，扣非净利润2400万-2900万元，同比增长47.93%-78.75%。
根据慧博云通的发展历程，2009-2014年，公司以移动智能终端测试服务为主营业务，主要为通信运营商和移动智能终端厂商提供测试技术服务与检测认证服务，主要客户集中在通信行业。2015-2018年，慧博云通拓展了软件技术外包服务业务板块。2019年至今对软件技术外包服务业务进行了业态升级。
招股书披露的慧博云通历年财务数据显示，2019-2021年，软件技术外包服务一直是慧博云通的营收大头，营收分别是3.89亿元、4.99亿元、7.24亿元，相应营收占比73.47%、73.97%、79.62%。
从持续增长的软件技术外包服务市场规模，或许就能看出慧博云通营收结构8:2的原因。根据中国产业调研网的数据，2019年全球软件技术服务外包行业收入规模达到1747.7亿美元，同比增长7%；2019年我国软件技术服务外包行业收入规模达到1349.1亿元，同比增长13%。预计到2025年，全球软件技术外包服务市场规模可超2300亿美元，中国软件技术外包服务市场规模可超过2300亿元。对于未来会否长期保持8:2的营收结构，慧博云通相关人士保持沉默。
提及在行业中的地位，慧博云通自称，“按行业内公司2020年营收规模排名，发行人处于快速发展的成长期，目前处于行业内第二梯队的中游位置”。
对比2021年营收规模，中软国际、软通动力是行业头部企业，营收分别为189.65亿元、166.23亿元，博彦科技、润和软件、法本信息、诚迈科技营收分别是55.32亿元、27.59亿元、30.88亿元、14.24亿元，同期慧博云通营收9.18亿元。以净利润做对比，中软国际、软通动力2021年净利润分别是11.37亿元、9.38亿元，慧博云通净利润为7800万元。
“和行业龙头相比，慧博云通的营收略显单一，客户的丰富度不够，还没有从软件技术外包行业向外拓展到更广阔的赛道。目前我国软件技术外包行业市场集中度尚不明显，市场化程度较高，竞争激烈，到底是选择小而美还是大而全是个问题”，比达咨询分析师李锦清直言。