鹰眼预警：万得凯净资产收益率较大幅下降

http://www.chaguwang.cn 2023-04-25 万得凯内幕信息

来源 :新浪财经2023-04-25

　　4月25日，万得凯发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为7.77亿元，同比增长4.08%；归母净利润为1.25亿元，同比增长17.38%；扣非归母净利润为1.15亿元，同比增长12.61%；基本每股收益1.54元/股。

　　公司自2022年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万得凯2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为7.77亿元，同比增长4.08%；净利润为1.25亿元，同比增长17.67%；经营活动净现金流为2.3亿元，同比增长988.95%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为7.8亿元，同比增长4.08%，去年同期增速为33.41%，较上一年有所放缓。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为25.76%，同比增长0.23%；净利率为16.07%，同比增长13.05%；净资产收益率（加权）为18.32%，同比下降39.58%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为18.32%，同比大幅下降39.58%。

　　从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

　　前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为60.24%，客户过于集中。

项目	20201231	20211231	20221231
前五大客户销售占比	62.12%	58.95%	60.24%

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为9.97%，同比下降77.92%；流动比率为8.29，速动比率为7.08；总债务为3214.64万元，其中短期债务为3214.64万元，短期债务占总债务比为100%。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.9亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.188%，低于1.5%。

　　预付账款变动较大。报告期内，预付账款为777.5万元，较期初变动率为189.5%。

　　预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.1%、0.55%、0.64%，持续增长。

　　预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长189.5%，营业成本同比增长4%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.1亿元、-13.1万元、-8.6亿元，持续为负数。

项目	20201231	20211231	20221231
自由现金流（元）	-1.08亿	-13.14万	-8.58亿

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为5.94，同比增长0.02%；存货周转率为2.57，同比增长0.59%；总资产周转率为0.68，同比下降42.36%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.7亿元，较期初增长974.3%。

　　在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长326.37%。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长39.43%。

　　管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长39.43%，营业收入同比增长4.08%，管理费用增速高于营业收入增速。