2025年7月10日，江波龙披露接待调研公告，公司于7月8日接待中信保诚基金、中邮证券2家机构调研。
公告显示，江波龙参与本次接待的人员共3人，为副总经理、董事会秘书许刚翎，投资者关系经理黄琦，投资者关系资深主管苏阳春。调研接待地点为深圳市前海深港合作区南山街道听海大道5059号鸿荣源前海金融中心二期B座2301。
据了解，江波龙是极少数能在信息披露文件正式披露具体企业级存储产品组合业绩的 A 股上市公司，也是国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合及规模供应能力企业。2025 年一季度企业级存储产品收入同比大增超 200%，其产品获不同行业知名客户认可，随着 AI 应用加速，企业级业务有望在重要客户处取得突破。
据了解，江波龙与闪迪合作推出定制化高品质 UFS 产品及解决方案，其 UFS4.1 产品性能优于市场主流产品。TCM 模式是基于公司多项核心能力的业务模式革新，已与传音、ZTE 等达成 TCM 合作，未来该模式将在主要大客户合作上取得突破。
据了解，江波龙自研主控聚焦高端客户需求，已推出多款主控芯片且应用量超 3000 万颗，还成功流片首批 UFS 自研主控芯片。2025 年自研主控芯片应用规模预计明显放量增长，同时将保持与第三方厂商合作，拓宽产品组合。
调研详情如下：
公司企业级存储的竞争优势体现在哪些方面?如何看待公司企业级存储未来的增长空间?
答:截止至今,公司系极少数能够在定期报告等信息披露文件正式披露具体企业级存储产品组合(eSSD和 RDIMM)业绩的 A股上市公司。从公开信息来看,公司也是国内少数具备"eSSD+RDIMM"产品设计、组合以及规模供应能力企业。2025年,公司企业级存储产品组合继续取得突破,一季度实现收入 3.19亿元,同比增长超 200%。公司的企业级存储产品在自有核心知识产权、技术能力的基础上,已取得了不同行业知名客户的共同认可,客户涵盖中大型互联网企业、服务器企业、信创类企业以及运营商。这体现了公司企业级产品具有强大的适配性和可靠性,能够满足不同行业客户的高性能和定制化需求。随着 AI 应用不断加速,客户基于本地化、信息安全和供应安全等因素,也将会考虑更多地采用国产企业级存储产品,公司企业级业务有望实质性的在重要客户处持续取得突破。
TCM 模式将如何影响公司的收入与盈利能力?
答:公司目前已与闪迪达成合作,将基于江波龙在主控芯片、固件研发和封测制造等方面的领先能力,以及闪迪在 NAND Flash 技术和系统设计等领域的领先优势,面向移动及 IOT市场推出定制化的高品质 UFS产品及解决方案。目前搭载公司自研主控芯片的 UFS4.1 产品,其顺序读写性能达到 4350MB/s和4200MB/s,随机读写性能达到 630K IOPS 和750K IOPS,优于市场主流产品。依托公司 UFS主控芯片的强劲性能,以及与晶圆原厂的深度合作,公司的 UFS 产品有望更大规模导入 Tier1客户供应链中,进一步扩大公司在嵌入式存储市场的领先地位,提升公司在高端存储市场的市场占有率。TCM模式是公司持续不断建设包括自研存储芯片、自研主控芯片及自研固件、自有封测能力等多项核心能力的基础之上,所凝结出的业务模式革新。公司基于自身核心技术能力,拉通晶圆原厂与大客户,增加产业供应及需求双向能见度,一方面部分的降低价格波动产生的影响,另一方面让公司核心能力持续创造价值。除闪迪外,公司已与传音、ZTE等 Tier1客户,达成了TCM 模式的合作,为 TCM业务模式的拓展起到良好的示范效应,未来 TCM业务模式将在主要大客户的合作上持续取得突破。
公司自研主控芯片未来的发展规划?
答:公司自研主控聚焦于满足高端产品领域的客户需求,已推出了用于 eMMC、SD 卡、车规级USB产品的三款主控芯片,至今累计应用量已超过 3000万颗,公司目前也已成功流片了首批 UFS自研主控芯片。基于公司各系列主控芯片的工艺优势,搭载公司自研主控芯片的各类存储产品相较市场同类产品具有明显的性能和功耗优势,公司将基于主控芯片技术实力,保持及扩大公司在存储各个市场的领先地位。在主控已实现规模应用的基础上,公司 2025年全年的自研主控芯片应用规模预计实现明显放量增长。公司也将保持与第三方主控芯片厂商的长期合作,结合独立主控芯片厂商技术优势,拓宽自身产品组合,提供更多样化的存储解决方案。