近日，被券商誉为国产“存储器第一股”的江波龙上市已满一年，部分限售股迎来了解禁。据悉，江波龙本次解禁的股份将近8000万股，解禁比例将近20%。值得注意的是，作为存储模组的龙头，江波龙自上市后以来备受市场关注，不过，其上市首年的盈利同比大降九成、今年一季度盈利更是亏损近3亿元，引发市场热议。
上市已满一年
将近8000万股迎解禁、比例接近20%
江波龙自2022年8月5日上市以来，至今已满一年，其部分股份也迎来了解禁。
据江波龙8月2日披露的《关于首次公开发行前已发行的部分股份及首次公开发行战略配售股份上市流通提示性公告》，本次解除限售的股份为首次公开发行前已发行的部分股份及首次公开发行战略配售股份，本次解除限售股东户数共计 17 户，解除限售股份的数量合计 78,901,954 股，占公司总股本的 19.1109%。
其中首次公开发行前已发行股份解除限售的股东数量为 9 户，股份数量为 70,864,254 股，占公司总股本的 17.1641%;首次公开发行战略配售股份解除限售的股东数量为 8 户，股份数量为 8,037,700 股，占公司总股本的 1.9468%。
笔者注意到，其中国家集成电路产业投资基金股份有限公司本次解除限售的股份最多，为25,714,284股，占总股本比例为6.23%。
根据公告，本次解除限售的股份上市流通日期为 2023 年 8 月 7 日(星期一)，因 2023年 8 月 5 日为非交易日，故上市流通日顺延至交易日 2023 年 8 月 7 日。据公开资料，江波龙首发价格为55.67元，而截至8月4日，其收盘价为87.3元，相比发行价整体溢价将近60%。
从二级市场方面的表现来看，截止8月7日上午收盘，江波龙股价整体下跌3.95%。此前，针对江波龙本期解禁，投资者们也是议论纷纷。
股价整体下滑逾12%
去年盈利暴跌、今年一季度亏损
根据数据，江波龙从去年8月5日上市至今，股价最高超126元。不过，从上市一年来看，其股价整体下滑逾12%，并且最近不到一个月的时间，其股价更是下跌了将近30%。
股价下滑的背后，从业绩上来看，其盈利可谓“让人大跌眼镜”。
公开数据显示，江波龙2019年度—2022年度，营收分别为：57.21亿元、72.76亿元、97.49亿元、83.30亿元;同期，净利润分别为：1.28亿元、2.76亿元、10.13亿元、0.73亿元。
可见，江波龙在2022年度即上市首年，其营收、盈利一改以往正向增速，同比双双下滑，其中净利润同比更是暴跌92.81%。
江波龙表示，2022 年以来，受(公共卫生事件影响)反复、俄乌冲突以及全球通胀高企等不利因素影响，全球经济下行风险加剧，市场需求持续疲软，特别是下半年存储市场供大于求，量价齐跌。虽然车规级存储等部分细分市场仍保持增长，但总体而言，以手机、PC 为代表的消费类电子市场出现了明显的需求低迷，对公司 2022 年整体业绩带来了负面影响。受此影响，公司营业收入和毛利率较去年均有所下降，是当期净利润下降的主要原因。
同时，江波龙还表示，2022 年，受消费电子需求下降、市场竞争加剧等因素影响，存储器产品单价明显下降。2022 年全年，公司按照企业会计准则的有关规定和要求，在经过充分及审慎的评估后，预计对存在减值迹象的存货计提的存货跌价准备为 14,414.60 万元至 16,414.60万元，确认资产减值损失较 2021 年同比大幅增加。
随着2022年盈利的同比暴跌，转入2023年，从今年一季度来看，江波龙的盈利情况不但没有好转，反而进一步恶化。
江波龙2023年一季度报告显示，报告期内，营收同比下滑超36%、归母净利润以及归母扣非净利润均为亏损超2.80亿元，而上一年同期均为盈利。
现金流方面，从今年一季度情况来看，江波龙的经营现金流净额为净流出4.56亿元，现金流同比进一步恶化。7月29日，江波龙更是披露公告，称董事会以及监事会已审议通过：公司及子公司拟使用部分闲置募集资金不超过人民币 35,000.00 万元(即3.50亿元)暂时补充流动资金。
尽管目前江波龙尚未披露半年报预告，但其在7月份的投资者关系活动表中透露了三季报的“困境”。
江波龙在《2023年7月10日至14日投资者关系活动记录表》中表示，从目前趋势来看，公司 2023 年三季度的经营挑战仍存，短期内的晶圆原厂价格以及生产策略的调整以及下游消费市场的接受程度需要密切关注。目前智能化浪潮远未终结，汽车电子、医疗设备等行业对存储的需求在不断增长，叠加原厂减产的因素，明年市场恢复情况可能会更明显一些。
从整个大环境来看，据媒体此前报道，世界半导体贸易统计协会(WSTS)2022年11月发布的市场预测(按金额计算)显示，存储器市场2022年减小12.6%，2023年将减小17%。逻辑半导体市场2023年将同比减小2%。2023年的半导体市场将自2019年(减小12%)以来首次低于上年。