来源 :证券时报网2023-03-21
3月21日晚间，A股国产存储器巨头江波龙(301308)披露了上市以来首份年报。受市场需求疲软影响，2022年公司净利润从2021年高速增长大幅回落，公司研发投入同比加大。
江波龙预计，随着存储晶圆原厂纷纷削减资本开支，整个存储市场供过于求的情形有望得到扭转；另外考虑宏观经济形势，2023年全球半导体存储的单价有望终结下跌趋势，并可能实现小幅回升。
2022年手机、电脑等消费电子行业消费低迷，行业出货量下降，集成电路行业景气度回落，存储芯片市场明显下挫。全球各大厂商的库存水平居高不下，相应减少了对存储产品在内的零部件的采购需求，存储芯片单位价格的快速下降，进而导致江波龙业绩下滑。
去年江波龙实现营业收入83.3亿元，同比下降14.55%，净利润实现7279.69万元，同比下降92.81%。基本每股收益0.19元。分季度来看，2022年上半年公司的运营情况良好，但第三、第三季度扣非净利润亏损扩大。
江波龙表示，公司作为存储器厂商，相对于存储晶圆原厂而言更靠近产业链的下终端市场，因此对于市场情况的反应时间会略有提前，业绩压力在2022年下半年已开始集中体现。
另外，由于存储器单价下降明显，江波龙对存在减值迹象的存货计提的存货跌价准备1.62亿元，确认资产减值损失较2021年同比大幅增加。
经历全行业缺芯涨价，2022年市场需求回落，存储产业面临挑战。据WSTS数据，2022年全球集成电路市场总规模约为4799.9亿美元，年增长率仅为3.7%，增速同比上年度大幅回落，其中，存储芯片市场规模约为1344.1亿美元，同比下滑12.6%。另外，CFM数据显示，2022年NAND Flash市场综合价格指数下跌41%，DRAM市场综合价格指数下跌35%。
江波龙预计，随着存储晶圆原厂纷纷削减资本开支，整个存储市场供过于求的情形有望得到扭转，从而有利于行业下游客户的原料库存水平持续下降。另外考虑宏观经济形势，2023年全球半导体存储的单价有望终结下跌趋势，并可能实现小幅回升。
进入2023年，存储芯片单位价格的下滑趋势已开始有所缓解，另外，存储芯片单价下跌推动大容量存储器的终端渗透率不断提升。据Trendforce数据，QLC在大容量产品的成本优势有助于在消费级产品的渗透率提升。江波龙认为，以智能手机、平板电脑为代表的消费级产品存储容量的提升，将实质性的提升终端市场消耗存储的总当量，价格优势也有可能催生更多的应用创新。
目前江波龙已形成嵌入式存储、固态硬盘（SSD）、移动存储及内存条四大产品线，以NAND Flash存储产品为主，公司拥有行业类存储品牌FORESEE和国际高端消费类存储品牌Lexar（雷克沙）。去年公司也在优化产品结构，在车规级存储、服务器内存条以及企业级SSD持续布局。
其中，江波龙车规级存储保持快速增长，产品已经广泛应用在小鹏、比亚迪、上汽、广汽、一汽、长安、奇瑞等主流汽车品牌。同时，公司还与核心车载系统企业联合推出了车载终端产品。目前公司在中国大陆率先推出了自研的512 Mb SLC NAND Flash小容量存储芯片，可广泛用于IoT市场，并在技术上可以替代NOR Flash。
在企业级存储业务方面，公司多年以来，投入大量资源研发的企业级存储系列产品。2022年内，公司先后成功推出Longsys AQUILA RDIMM、Longsys ORCA Series NVMe SSD、Longsys UNCIA。进入2023年，公司PCIeeSSD和RDIMM产品有望逐步实现放量增长。
嵌入式存储方面，江波龙的UFS2.2和UFS3.1产品已经开始量产，公司UFS新一代存储器产品均采用公司自主研发固件，能够快速响应及解决来自不同细分市场的需求。
去年江波龙加大了研发投入，达到3.56亿元，在营业收入占比达到4.27%，同比提升。
面对美国升级对华半导体存储等环节出口管制措施，江波龙表示公司作为下游存储器厂商对此保持高度关注，并进一步提升自身供应链韧性，做好充分应对。