4月7日，清研环境发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为1.11亿元，同比下降48.09%；归母净利润为1220.55万元，同比下降82.81%；扣非归母净利润为548.32万元，同比下降91.27%；基本每股收益0.12元/股。
公司自2022年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1425.73万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对清研环境2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.11亿元，同比下降48.09%；净利润为1202.3万元，同比下降83.04%；经营活动净现金流为3409.23万元，同比增长57.82%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.1亿元，同比大幅下降48.09%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.82亿 |
2.14亿 |
1.11亿 |
| 营业收入增速 |
20.81% |
17.56% |
-48.09% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为9.5%，8.27%，-82.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
6559.36万 |
7101.53万 |
1220.55万 |
| 归母净利润增速 |
9.5% |
8.27% |
-82.81% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为6.16%，2.05%，-91.27%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
6156.58万 |
6282.76万 |
548.32万 |
| 扣非归母利润增速 |
6.16% |
2.05% |
-91.27% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-48.09%，销售费用同比变动21.38%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.82亿 |
2.14亿 |
1.11亿 |
| 销售费用（元） |
655.56万 |
829.31万 |
1006.61万 |
| 营业收入增速 |
20.81% |
17.56% |
-48.09% |
| 销售费用增速 |
-11.11% |
26.51% |
21.38% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.71%、59.44%、114.29%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
5966.26万 |
1.27亿 |
1.27亿 |
| 营业收入（元） |
1.82亿 |
2.14亿 |
1.11亿 |
| 应收账款/营业收入 |
32.71% |
59.44% |
114.29% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降48.09%，经营活动净现金流同比增长57.83%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.82亿 |
2.14亿 |
1.11亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
4185.32万 |
- |
3409.23万 |
| 营业收入增速 |
20.81% |
17.56% |
-48.09% |
| 经营活动净现金流增速 |
-8.4% |
- |
57.83% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为45.63%，同比下降18.63%；净利率为10.8%，同比下降67.33%；净资产收益率（加权）为1.84%，同比下降91.69%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为61.03%、56.08%、45.63%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
61.03% |
56.08% |
45.63% |
| 销售毛利率增速 |
-3.58% |
-8.11% |
-18.63% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为35.96%，33.06%，10.8%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
35.96% |
33.06% |
10.8% |
| 销售净利率增速 |
-9.37% |
-8.06% |
-67.33% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为42.01%，22.15%，1.84%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
42.01% |
22.15% |
1.84% |
| 净资产收益率增速 |
-51.51% |
-47.27% |
-91.69% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为42.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
359.29万 |
739.35万 |
510.29万 |
| 净利润（元） |
6559.36万 |
7089.72万 |
1202.3万 |
| 非常规性收益/净利润 |
5.07% |
10.43% |
42.4% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为70.48%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
54.58% |
- |
70.48% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为11.56%，同比下降25.79%；流动比率为7.45，速动比率为7.32；总债务为2805.94万元，其中短期债务为2805.94万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长57.59%、23.09%、2763.12%，总债务较期初增长206.2%、33.39%、37.29%，三个报告期内持续保持较高速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金较期初增速 |
57.59% |
23.09% |
2763.12% |
| 总债务较期初增速 |
206.2% |
33.39% |
37.29% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为880.4万元，较期初变动率为145.83%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
358.13万 |
| 本期预付账款（元） |
880.39万 |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.73%、0.96%、1.13%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
252.4万 |
358.13万 |
880.39万 |
| 流动资产（元） |
3.46亿 |
3.73亿 |
7.82亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.73% |
0.96% |
1.13% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长145.83%，营业成本同比增长35.75%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
241.65% |
41.89% |
145.83% |
| 营业成本增速 |
28.26% |
32.49% |
-35.75% |
从资金协调性看，需要重点关注：
自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.4亿元、-0.1亿元、-4.2亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-1.35亿 |
-1335.24万 |
-4.18亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.87，同比下降61.86%；存货周转率为4.48，同比增长42.44%；总资产周转率为0.16，同比下降68.83%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.04，2.29，0.87，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.04 |
2.29 |
0.87 |
| 应收账款周转率增速 |
-7.35% |
-24.63% |
-61.86% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.63，0.53，0.16，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.63 |
0.53 |
0.16 |
| 总资产周转率增速 |
-36.59% |
-15.56% |
-68.83% |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长1504.98%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
673.02万 |
| 本期在建工程（元） |
1.08亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长21.38%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
655.56万 |
829.31万 |
1006.61万 |
| 销售费用增速 |
-11.11% |
26.51% |
21.38% |
销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.59%、3.87%、9.04%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
655.56万 |
829.31万 |
1006.61万 |
| 营业收入（元） |
1.82亿 |
2.14亿 |
1.11亿 |
| 销售费用/营业收入 |
3.59% |
3.87% |
9.04% |