来源 :江南财经网2025-03-05
近日，拟在创业板上市的汉朔科技股份有限公司（以下简称“汉朔科技”）的招股书披露材料引发了市场广泛关注。作为一家以物联网无线通信技术为核心的高新技术企业，汉朔科技在零售门店数字化领域有着一定的市场份额。
然而，在汉朔科技IPO过程中，公司遭跨境诉讼网络或导致IPO风险升级。其次，公司核心供应商数据"对不上"，信披矛盾拷问经营真实性。
跨境诉讼网络与IPO风险升级
在美国市场，美国专利遭侵权诉讼核心技术合法性受挑战。原告SES指控汉朔科技侵犯其持有的 US10674340、US11405669及US11010709三项美国专利，涉及电子价签底层通信协议及数据加密技术，覆盖其80%以上在美销售产品。案件自2023年3月立案后进入“中止审理”状态，主因双方需补充技术对比分析报告，法院要求汉朔科技在2025年6月前提交涉诉产品源代码。若败诉，汉朔科技可能面临产品禁售及历史销售额10%-15%的赔偿金，直接影响其北美市场1.2亿美元年营收。
在欧洲战场上，公司面临专利无效化与临时禁令双重夹击。在法国，SES于2023年9月申请EP3820203B1专利法国部分无效，直指汉朔科技在欧洲市场的技术壁垒根基。巴黎司法法院拟于2023年11月开庭，但截至2025年2月仍未作出终审裁决。若专利被宣告无效，汉朔科技将失去在法国市场排除竞争对手的法律依据，且需向SES支付 2万欧元诉讼费及潜在商誉赔偿。
其次，SES基于 EP3883277B1专利申请禁令，要求汉朔科技在 17个UPC成员国（含德、法、意等核心市场）停止涉诉产品流通。尽管UPC尚未裁决，但德国Aldi、Lidl等客户已暂停采购，导致汉朔科技2024年欧洲收入同比下滑28%。禁令若生效，将影响其年营收超4.3亿美元的欧洲业务线，并触发连锁性客户索赔。
更为值得关注的是，SES涉案专利在日本、墨西哥、新加坡等12国拥有同族权利，存在诉讼范围扩大的可能性。汉朔科技招股书承认“不排除其他司法管辖区新增诉讼”，这样会导致诉讼网络扩散全球化风险敞口。公司欧洲核心客户合同续约率从 2022年的92%骤降至2024年的67%，这反应反映市场信心崩塌。
核心供应商数据"对不上"，信披矛盾拷问经营真实性
在汉朔科技冲刺创业板的进程中，其采购数据的真实性引发了市场的广泛关注。据招股书披露，汉朔科技与多家主要供应商在采销数据上存在显著差异，这一情况不仅令人对其经营真实性产生质疑，也为其上市之路增添了几分不确定性。
汉朔科技在招股书中明确表示，清越科技是其电子纸显示模组的主要供应商，双方之间存在着紧密的合作关系。然而，在对比两家公司的招股书后，却发现了一个令人费解的现象：清越科技披露的对汉朔科技的销售金额与汉朔科技披露的对清越科技的采购金额存在明显差异。
具体来说，清越科技招股书显示，2021年其对汉朔科技的销售金额为25817.37万元，而汉朔科技招股书则披露其对清越科技的采购金额为25826.62万元，两者之间虽然相差不大，仅为9.25万元，但这一细微差异仍足以引发市场的关注。更令人惊讶的是，到了2022年和2023年，这一差异进一步扩大。清越科技年报显示，其对汉朔科技的销售金额分别为71167.05万元和46358.91万元，而汉朔科技招股书则披露其对清越科技的采购金额分别为72391.13万元和46285.07万元，两者之间的差异分别达到了1224.08万元和73.87万元。
除了与清越科技之间的信披数据差异外，汉朔科技还与另一家上交所主板申报企业东方科脉之间存在着类似的信披数据不一致情况。汉朔科技招股书显示，东方科脉是其重要的电子纸显示模组供应商，2021年至2022年对其采购金额分别为29323.81万元和32766.26万元。然而，在东方科脉的IPO申报材料中，却披露了其对汉朔科技的销售金额，分别为29396.99万元和32735.45万元，与汉朔科技披露的采购金额分别相差73.18万元和30.81万元。
汉朔科技作为即将登陆创业板的新星，其采购数据的真实性不仅关乎其自身的信誉和形象，更关乎整个资本市场的公平和公正。因此，我们期待汉朔科技能够尽快对这一情况作出合理解释，并加强信息披露的准确性和透明度，以赢得市场的信任和认可。