来源 :朝阳永续2026-04-10
1.最近拟披露财报发布日
华大九天（301269.SZ）将于2026年4月28日公布2026年一季报。
2. 华大九天一季度业绩预期怎么样？
截至2026年04月09日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入2.70~3.20亿元，同比增长15.0%~36.6%；预测净利润0.05~0.47亿元，同比变动-49.0%~383.8%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 华大九天最新卖方观点
高盛集团（GoldmanSachs）认为：华大九天作为中国本土EDA（电子设计自动化）工具的领导者，正受益于中国市场上EDA工具的本土化趋势和产能扩张，以推动日益增长的采用率。公司已覆盖模拟和存储EDA解决方案，但全面数字EDA和代工厂EDA工具的扩展仍需时间以实现规模化增长。华大九天持续研发单点工具（例如布局和布线工具），预计EDA工具的全面覆盖将推动大规模客户采用。预计数字/代工厂EDA工具的收入贡献将从2024/25年的27%/34%增长至2027/28年的39%/43%。但由于数字/代工厂EDA收入较低和高研发支出，我们对2025-28年的预测下调了17%~20%。尽管如此，我们仍预计华大九天的收入在2026/27年将分别增长42%/40%。
分业务来说：
1)全流程数字EDA工具：华大九天正在开发一些点工具，如DFT（可测试性设计）、数字客户的布局和布线工具，预计数字EDA工具的全面覆盖将推动用户采用增长。随着本土GPU/ASIC供应商（例如Hygon, MetaX等）不断发布新一代平台，对EDA工具的需求不断上升，预计公司将积累经验以更好地满足客户需求。
高盛集团（GoldmanSachs）认为：华大九天作为中国本土EDA（电子设计自动化）工具的领导者，正受益于中国市场上EDA工具的本土化趋势和产能扩张，推动了其工具的日益普及。公司已经覆盖了模拟和存储器EDA解决方案，但全面数字EDA和代工厂EDA工具的扩展仍需时间以实现规模化增长。华大九天持续研发单点工具（例如布局和布线工具），预计EDA工具的全面覆盖将推动大规模客户采用。预计数字/代工厂EDA工具的收入贡献将从2024/25年的27%/34%增长到2027/28年的39%/43%。但由于数字/代工厂EDA收入较低和高研发支出，我们对2025-28年的预测下调了17%~20%。尽管如此，我们仍预计华大九天的收入在2026/27年将分别增长42%/40%。