鹰眼预警：瑞泰新材销售毛利率持续下降

http://www.chaguwang.cn 2023-04-26 瑞泰新材内幕信息

来源 :新浪财经2023-04-26

　　4月26日，瑞泰新材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为61.35亿元，同比增长17.91%;归母净利润为7.77亿元，同比增长28.98%;扣非归母净利润为7.72亿元，同比增长30.18%;基本每股收益1.21元/股。

　　公司自2022年5月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元(含税)。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑞泰新材2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为61.35亿元，同比增长17.91%;净利润为8.61亿元，同比增长27.75%;经营活动净现金流为9.56亿元，同比增长1670%。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　? 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动17.91%，销售费用同比变动-16.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为19.64%，同比下降8.45%;净利率为14.03%，同比增长8.35%;净资产收益率(加权)为16.78%，同比下降36.42%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.06%、21.45%、19.64%，变动趋势持续下降。

　　? 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期21.45%下降至19.64%，销售净利率由去年同期12.95%增长至14.03%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　? 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为16.78%，同比大幅下降36.42%。

　　从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

　　? 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为90.03%，客户过于集中。

项目	20201231	20211231	20221231
前五大客户销售占比	78.04%	86.96%	90.03%

　　? 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为64.84%，警惕供应商过度依赖风险。

项目	20201231	20211231	20221231
前五大供应商采购占比	51.34%	59.57%	64.84%

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为31.24%，同比下降37.9%;流动比率为2.8，速动比率为2.6;总债务为17.43亿元，其中短期债务为17.43亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.98、1.09、0.96，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	2.98	1.09	0.96

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为680.4万元，较期初变动率为473.6%。

　　? 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为507.7万元，较期初变动率为125%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为4.29，同比下降6.14%;存货周转率为8，同比下降14.9%;总资产周转率为0.78，同比下降34.52%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　? 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.8亿元，较期初增长50.73%。

　　? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长200.26%。

　　? 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长86.24%。