建筑行业是我国的“碳排放大户”，随着双碳战略的全面推进，建筑行业必然面临巨大的冲击和影响，同时也蕴藏着巨大的市场机遇，低碳节能技术和产品等价值链将成为产业投资聚焦的重中之重。在这样的大背景下，建筑业产业链的创新型企业将会成为市场大洗牌后的优胜者，同时也会迎来更广阔的发展空间。其中，定制化系统门窗又是建筑业产业链细分领域为数不多的尚未被激活的板块，即使加上新进入这个板块的几家泛家居上市公司（如好莱客、欧派家居、索菲亚等），也仅寥寥数家上市公司，与巨大的市场需求形成强烈的反差。
以森鹰窗业(301227)为例，其于2022年9月正式登陆深所交，打破了资本市场多年来没有以节能窗为主业的上市公司的局面。值得一提的是，这也是目前沪深两市第一家细分行业为“C2032木门窗制造”的上市公司。
根据招股书显示，森鹰窗业创立至今逾20年，是专注于定制化节能铝包木窗研发、设计、生产及销售一体化高新技术企业。2017-2019年连续3年在国内节能铝包木窗行业销售排名第一，2018-2021公司营收从6.11亿元增长至约9.57亿元，归母净利润从0.60亿元增长至1.28亿元，CAGR分别达16%、29%。或许近10亿元的体量，尚不及大家居龙头，但放到门窗单品类里，这个销售额已颇具代表性，同时也印证了国内门窗行业集中度较低且缺少强势品牌的整体格局。
一、前瞻性战略聚焦，走出的行业“隐形冠军”
作为节能铝包木窗领域的头部企业，森鹰窗业深耕门窗行业二十余年，是国内节能铝包木窗行业发展和变革的见证者、亲历者和推动者，其成长的历史也是门窗行业革新发展的缩影。
公司成立之初，便将目光聚焦在铝包木窗领域，并率先将德系木窗系统及配套技术工艺引入中国并提出“铝包木窗”概念的企业之一。但受当时国内的消费环境仍在培育、配套供应尚不成熟等因素的影响，铝包木窗所覆盖的消费者群体较为有限，并未受到市场的青睐。
然而森鹰创业坚定的看好铝包木窗产品的市场潜力，一方面积极地推进铝包木窗产品的研发和销售，为后续铝包木窗产品爆发积蓄势能。另一方面聚焦时下主流的木铝复合窗抢占市场，积累客户群体，保证公司早期规模发展壮大及竞争优势的形成。前瞻性的多元化的产品策略，也为后来节能铝包木窗产品的突进奠定了坚实的基础。
近年来，随着国民经济水平的提高及国家节能政策的深入推进，节能铝包木窗因具有节能环保、个性化设计、美观、时尚等诸多优点，能够满足客户的高品质居家需求，从而逐渐成为市场主流。为此，森鹰窗业主动收缩并放弃竞争日趋激烈的木铝复合窗等产品业务，全力突击节能铝包木窗领域，并凭借多年的前瞻性布局和技术积累，迅速抢占行业先发身位。
然而，细分行业龙头地位并没有让森鹰窗业停止创新发展的步伐，公司深知只有与国家战略发展同频共振，不断地满足客户不断变化的多样化、个性化的健康居家需求，才能使公司保持源源不断的成长动能和稳固的市场地位。
为此，森鹰窗业开始关注超低能耗建筑在全球及中国的发展进程，投入资源重点研发与被动式建筑配套、节能性能比普通节能铝包木窗更优的被动式铝包木窗产品，2012年7月公司推出了经过德国 PHI认证的中国第一款被动式铝包木窗 PASSIVE 120（Uw≤0.8），并在国内应用于朗诗布鲁克被动式酒店、哈尔滨辰能溪树庭院、青岛中德生态园等被动式建筑项目，促进了中国被动式建筑配套产品的创新以及中国被动式建筑的迅速落地。
多年的创新发展和行业积淀，森鹰窗业形成了成熟的生产工艺、雄厚的技术实力、日益完善的营销网络及质量管理等核心竞争优势，树立了良好的品牌形象及广泛的行业影响力。公司先后参与了住建部、北京、黑龙江、河北、山东等多项行业标准的制定，多项产品通过德国被动式房屋研究所(PHI)认证，且先后被认定为国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家林业重点龙头企业、中国驰名商标等。
此外，经中国建筑金属结构协会钢木窗委员会、全国工商联家具装饰业商会认定，2017~2019年，公司在铝包木窗生产规模和市场销量两项上连续在国内同类企业中排名第一。公司同时担任中国建筑节能协会被动式超低能耗绿色建筑创新联盟(CPBA)副理事长单位、中国建筑节能协会被动式建筑专业委员会常务理事单位(PHAChina)。2020年度，公司被黑龙江省工业和信息化厅评为“黑龙江省专精特新中小企业”、“数字化(智能)示范车间”；2021年1月，公司被黑龙江省工业和信息化厅确定为第一批“黑龙江省制造业‘隐形冠军’企业”。
二、打造差异化产品力
引领行业时尚潮流
节能铝包木窗虽然主要定位于高端市场，但仍然属于充分市场竞争行业，市场化程度较高。近几年来，行业开始涌现出规模较大、品牌美誉度较好的优势企业，行业集中度逐渐提升。此外，随着建筑外窗能耗标准的提高，节能铝包木窗产品与其他节能窗产品相比，其低热传导性优势将进一步凸显，同时产品装饰美观、隔音降噪的特点更为突出，其高端形象在消费者群体中将得以树立，该优势在未来市场竞争中会进一步显现。
森鹰窗业作为国内节能铝包木窗领域先发企业，多年来通过持续研发投入和技术积累，在该领域已具备较为成熟的生产工艺及较高的技术水平，并根据不同地区的气候条件、建筑特点、客户消费习惯、产品的功能性等，研发出了经典节能铝包木窗、被动式节能铝包木窗、其他节能铝包木窗产品，幕墙及阳光房等多种产品系列，深受用户的青睐。
其中S86 系列标准节能铝包木窗是公司销量排名第一的产品系列，该产品适合于零售终端消费者，以及中高端楼盘等房地产项目用窗；P120 系列被动式节能铝包木窗，其相比标准窗具有更强的保温隔热能力，能够满足国内被动式超低能耗建筑对窗的性能要求，该系列产品也是中国第一款经过德国PHI认证的被动式铝包木窗，目前已用于辰能溪树庭院、朗诗布鲁克酒店、日照山水龙庭、吉林建筑大学实验楼、青岛中德被动房住宅小区等被动式项目。
森鹰窗业的节能铝包木窗产品之所以能够赢得市场的青睐，得益于公司多年来在产品设计创新、生产工艺和营销网络等方面形成的差异化核心竞争力。
在设计创新方面，设计创新能力是衡量节能铝包木窗企业竞争能力的重要指标，直接决定了一个公司产品的品质和市场定位。随着消费者需求越来越个性化、差异化，其对家具产品设计的要求越来越高。
森鹰窗业拥有成熟、高效的研发团队，通过多年来深耕节能铝包木窗市场及对消费者的深度了解，能够根据消费者选择的产品系列，针对风格、颜色、边框、开启方式等外观设计以及木材、玻璃、五金等材质选用等方面的需求，设计出符合行业时尚趋势的产品，并为消费者提供定制化服务，满足客户的多元化需求，实现家居风格的统一以及节能效果的最大化。更为重要的是，能够在行业发展趋势与客户需求发生改变时，在产品设计中迅速做出反应，保持在行业内持续领先地位，与同行业可比公司实现差异化竞争。截止目前，公司共拥有88项已获授权的专利，其中发明专利27项，实用新型专利55项，外观设计专利6项。
在生产能力方面，森鹰窗业作为业内少数拥有大规模定制生产能力的企业之一，拥有高度信息化、自动化的工厂以及高效的生产管理系统。生产工艺上，公司采取相同部件标准化生产和定制部件柔性化生产相结合。生产设备上，公司从海外引进了覆盖窗体加工、喷涂、中空玻璃深加工、整窗组装等生产过程各个环节的全套生产设备，包括德国威力Conturex226门窗加工中心、意大利Cefla水性漆喷淋线、铝材焊接加工生产线、芬兰TamGlass玻璃钢化炉、奥地利李赛克中空玻璃生产线、美涂铝材喷涂生产线等，为产品的规模化生产提供良好的硬件保障。
营销网络方面，节能铝包木窗产品的个性化设计需求，决定了营销服务网络是公司发展和品牌建设的核心。公司长期以来对品牌建设、经销商招募及培育、经销渠道管理持续进行投入，在东北、华北、华东、华中、西北、西南及华南各区域主要城市建立了经销渠道，与各区域经销商共同打造渠道价值链，充分调动经销商的积极性。截至2021年末，公司拥有签约经销商数量合计 191 家。目前公司已形成了全国性的销售服务网络布局，为公司快速发展奠定坚实市场基础。
三、绿色建筑革命助推行业前景高企
随着双碳战略全面推进，国家接连推出一系列的政策推动建筑行业节能减排，推动建筑行业绿色革命。
2021年，国务院出台《2030年碳达峰行动方案》，方案要求加快推进绿色建材产品认证和应用推广，加强新型胶凝材料、地毯混凝土、木竹建材等低碳建材产品研发应用。推广节能技术设备，开闸能源管理建设，实现节能增效。
2022年，住建部发布《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，到 2025 年，城镇新建建筑全面建成绿色建筑，建筑能源利用效率稳步提升，建筑用能结构逐步优化，建筑能耗和碳排放增长趋势得到有效控制，基本形成绿色、低碳、循环的建设发展方式，为城乡建设领域 2030 年前碳达峰奠定坚实基础。此外，《“十四五”建筑业发展规划》再次要求，研究建立绿色建造政策、技术、实施体系，出台绿色建造技术导则和计价依据，构建覆盖工程建设全过程的绿色建造标准体系。在政府投资工程和大型公共建筑中全面推行绿色建造。
此外，在市场需求方面，目前我国的城镇化进程进入了中期加速发展阶段，据统计，城镇化率已由2010 年的49.95%提升至2019年的60.60%，预计再过15 年左右，我国城镇化率有望接近部分发达国家的水平。而基于我国居民的搬迁装修习惯，大部分消费者会在迁入新居时会考虑装修，这将明显增加定制家居行业的市场需求，城镇化进程将促进居住装饰环境的升级需求，带动节能铝包木窗市场的发展。
根据《中国建筑金属结构》发布的数据，我国节能窗行业新增市场需求从2012 年的3.92亿平方米/年增长到2019 年的4.63亿平方米/年，预计2020-2022年，我国节能窗行业每年新增市场需求将达到4.77亿平方米、4.92亿平方米、5.06亿平方米。
由此可见，随着我国经济的快速发展，城镇化进程持续推进、居民收入和生活水平的不断提高，市场需求不断提升。伴随着国家产业政策的大力支持，也为节能铝包木窗行业快速成长营造了积极地市场环境。
更为重要的是，成功登陆资本市场，将有力推动森鹰窗业优势业务领域的纵深发展，有助于公司稳固发展根基，提高产品生产和订单交付能力，进一步改善产品性能，满足客户对于产品质量和交付效率的要求，从而扩大公司定制节能铝包木窗产品的市场占有率，在大幅提升公司收入规模和盈利能力的同时，亦将树立良好的品牌形象。
国家“双碳”战略背景下，城市更新释放巨大的后端市场存量建筑节能改造需求；而前端，特色小镇和以县城为载体的县域城镇化发展为绿色节能建筑市场打开了更为广阔的市场空间。“以人为核心”，建设绿色、环保、低碳、节能的宜居城乡生活空间，是我国建筑行业的责任和使命，建筑外窗作为建筑业产业链的重要品类，亟待走出一家有社会担当的上市品牌，森鹰窗业已经走在潮头。