来源 :金融界2024-05-06
5月6日，腾远钴业获民生证券谨慎推荐评级，近一个月腾远钴业获得1份研报关注。研报预计公司铜钴锂镍扩产项目持续推进，产能弹性较大，铜价长期向好，盈利能力有望维持，钴价已跌至历史低位，预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.0/9.7/12.3亿元。研报认为，铜产品表现亮眼，钴产品营收、毛利占比下滑。2023年公司实现营收55.4亿元，同比+15.5%，归母净利润3.8亿元，同比+37.7%，扣非归母净利3.7亿元，同比+50.6%；2023年铜产品实现营收28.1亿元，同比+70.4%，营收占比提升至50.6%，钴产品实现营收25.1亿元，同比-15.6%，营收占比降至45.2%，主要由于钴价下跌。2023年镍、锂产品毛利率分别为5.7%、51.9%。铜产品量利齐升，钴产品受价格下滑拖累，镍、锂产品实现首次销售。
风险提示：产能释放不及预期风险，需求不及预期风险，海外经营风险。