4月26日，腾远钴业发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为48.01亿元，同比增长15.39%；归母净利润为2.74亿元，同比下降76.14%；扣非归母净利润为2.43亿元，同比下降78.84%；基本每股收益1.29元/股。
公司自2022年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5.03亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利12元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对腾远钴业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为48.01亿元，同比增长15.39%；净利润为2.74亿元，同比下降76.14%；经营活动净现金流为1.21亿元，同比下降64.18%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为365.92%，124.13%，-76.14%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
5.13亿 |
11.5亿 |
2.74亿 |
| 归母净利润增速 |
365.92% |
124.13% |
-76.14% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为2.4亿元，同比大幅下降78.85%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
3.48亿 |
11.46亿 |
2.43亿 |
| 扣非归母利润增速 |
205.47% |
229.85% |
-78.85% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.4%，净利润同比下降76.14%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
17.87亿 |
41.6亿 |
48.01亿 |
| 净利润（元） |
5.13亿 |
11.5亿 |
2.74亿 |
| 营业收入增速 |
2.75% |
132.81% |
15.4% |
| 净利润增速 |
365.92% |
124.13% |
-76.14% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为5.1亿元、11.5亿元、2.7亿元，同比变动分别为365.92%、124.13%、-76.14%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
5.13亿 |
11.5亿 |
2.74亿 |
| 净利润增速 |
365.92% |
124.13% |
-76.14% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动15.4%，营业成本同比变动51.35%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
17.87亿 |
41.6亿 |
48.01亿 |
| 营业成本（元） |
12.02亿 |
24.29亿 |
36.76亿 |
| 营业收入增速 |
2.75% |
132.81% |
15.4% |
| 营业成本增速 |
-9.8% |
102.1% |
51.35% |
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.4%，销售费用同比变动-20.58%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
17.87亿 |
41.6亿 |
48.01亿 |
| 销售费用（元） |
812.78万 |
1053.37万 |
836.61万 |
| 营业收入增速 |
2.75% |
132.81% |
15.4% |
| 销售费用增速 |
-69.21% |
29.6% |
-20.58% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长195.14%，营业收入同比增长15.4%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
2.75% |
132.81% |
15.4% |
| 应收票据较期初增速 |
14.64% |
5.06% |
195.14% |
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长52.09%，营业成本同比增长51.35%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
62.56% |
81.55% |
52.09% |
| 营业成本增速 |
-9.8% |
102.1% |
51.35% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长52.09%，营业收入同比增长15.4%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
62.56% |
81.55% |
52.09% |
| 营业收入增速 |
2.75% |
132.81% |
15.4% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.4%，经营活动净现金流同比下降64.18%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
17.87亿 |
41.6亿 |
48.01亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4872.78万 |
3.39亿 |
1.21亿 |
| 营业收入增速 |
2.75% |
132.81% |
15.4% |
| 经营活动净现金流增速 |
-112.82% |
795.68% |
-64.18% |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.442低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4872.78万 |
3.39亿 |
1.21亿 |
| 净利润（元） |
5.13亿 |
11.5亿 |
2.74亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.09 |
0.29 |
0.44 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.44%，同比下降43.7%；净利率为5.72%，同比下降79.32%；净资产收益率（加权）为3.83%，同比下降90.8%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为23.44%，同比大幅下降43.7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
32.75% |
41.62% |
23.44% |
| 销售毛利率增速 |
39.97% |
27.08% |
-43.7% |
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为32.75%、41.62%、23.44%，同比变动分别为39.97%、27.08%、-43.7%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
32.75% |
41.62% |
23.44% |
| 销售毛利率增速 |
39.97% |
27.08% |
-43.7% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为28.72%，27.65%，5.72%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
28.72% |
27.65% |
5.72% |
| 销售净利率增速 |
353.47% |
-3.73% |
-79.32% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.83%，同比大幅下降90.8%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
24.47% |
41.64% |
3.83% |
| 净资产收益率增速 |
183.22% |
70.17% |
-90.8% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-4.5亿元，同比下降33821.14%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-8.15万 |
-131.71万 |
-4.47亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为10.72%，同比下降60.05%；流动比率为9.58，速动比率为6.48；总债务为2.89亿元，其中短期债务为2.89亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.9亿元，较期初变动率为685.4%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
1188.66万 |
| 本期应付票据（元） |
9335.72万 |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为43.4%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1198.55万 |
| 本期其他应付款（元） |
1718.78万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、3.9亿元、6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、3.4亿元、1.2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
2.44亿 |
3.89亿 |
5.96亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4872.78万 |
3.39亿 |
1.21亿 |
?自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-3.1亿元、-0.6亿元、-67.7亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-3.14亿 |
-6069.79万 |
-67.71亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为23.29，同比下降7.79%；存货周转率为1.87，同比下降6.89%；总资产周转率为0.68，同比下降39.73%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为14.6亿元，较期初增长46.55%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
9.95亿 |
| 本期固定资产（元） |
14.58亿 |
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5亿元，较期初增长41.37%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
3.53亿 |
| 本期在建工程（元） |
4.99亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.4亿元，同比增长27.06%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
8504.37万 |
1.13亿 |
1.44亿 |
| 管理费用增速 |
38.2% |
33.25% |
27.06% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.06%，营业收入同比增长15.4%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
2.75% |
132.81% |
15.4% |
| 管理费用增速 |
38.2% |
33.25% |
27.06% |