来源 :红星资本局2022-03-16
红星资本局注意到，万凯新材（301216.SZ）将于明日（3月17日）申购。根据万凯新材披露的发行公告，发行价格确定为35.68元/股，按发行前总股本计算发行市盈率为51.16倍，按发行后总股本计算发行市盈率为68.21倍，公司所属行业为“化学原料和化学制品制造业”（C26）。
公开资料显示，万凯新材是一家瓶级聚酯（PET）龙头企业，通过多年经营积累，万凯新材与多家全球知名食品饮料厂商建立了合作关系，此次IPO也吸引了多家重量级投资者参与战略配售，其中包括娃哈哈集团新掌门宗馥莉担任董事长的宏胜饮料集团有限公司。
图据IC photo
2022年一季度业绩报喜
2021上半年关联交易金额近1亿
万凯新材此次IPO拟募集资金15.04亿元，其中11.54亿元用于“年产120万吨食品级PET高分子新材料项目（二期）”、1.70亿元用于“多功能绿色环保高分子新材料项目”、1.80亿元用于“补充流动资金”。
招股书及《审阅报告》数据显示，2018-2021年，公司营收分别为117.25亿元、96.82亿元、92.98亿元、95.87亿元，年复合增长率为4.19%；净利润分别为1.96亿元、3.67亿元、2.03亿元、4.45亿元，年复合增长率为61.13%、
对于2022年一季度，万凯新材预计净利润达1.7亿元至2.15亿元，同比将增长19.53%至49.88%；预计2022年一季度的营业收入在35亿元至40亿元，同比将增长41%至62%。
红星资本局注意到，在深交所此前的问询中，万凯新材的关联交易问题受到关注。
2018-2020年及2021年上半年，万凯新材经常性关联交易金额分别为3.82亿元、4.74亿元、1.32亿元、9230万元，其中向关键管理人员支付薪酬金额分别为301.43万元、1138.76万元、1333.68万元及687.53万元。
公司方面称，2019年度和2020年度关键管理人员薪酬较高，主要系公司为完善公司治理结构，新增多名高级管理人员。公司经常性关联交易的定价原则主要参考同期市场价格水平协商确定，与同期无关联第三方定价无重大差异。
被娃哈哈宗馥莉看中
名下宏胜饮料集团获配280万股
万凯新材主要客户包括农夫山泉、可口可乐、怡宝、娃哈哈等多家国内外知名企业。
数据显示，2018-2020年，公司对前五大客户的销售占比分别为29.23%、36.87%、31.35%，可口可乐、农夫山泉、娃哈哈长期位列公司前五大客户。其中，可口可乐在此期间对万凯新材的采购金额分别为9.37亿元、5.86亿元、5.16亿元；农夫山泉采购金额分别为5.51亿元、8.85亿元、7.39亿元；娃哈哈采购金额分别为4.53亿元、3.92亿元、2.87亿元，逐年下降。
到2021年上半年，公司对前五大客户的销售占比为22.5%，娃哈哈集团不再是前五大客户。
但值得注意的是，万凯新材并没有失去娃哈哈的青睐。
此次IPO，万凯新材吸引了多家重量级投资者参与战略配售，包括上海国盛产业赋能私募投资基金、宏胜饮料集团有限公司（以下简称“宏胜饮料集团”）、中国保险投资基金、广州工控资本管理有限公司。
其中，宏胜集团获配股数280万股，获配金额1亿元。而宏胜饮料集团法定代表人、董事长为宗馥莉，她目前同时担任杭州娃哈哈集团有限公司副董事长兼总经理。
在资本市场上，万凯新材将有什么样的表现，红星资本局将继续关注。