来源 :中金在线2024-04-18
近期中亦科技(301208)发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中中亦科技净利润减27.28%，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.76亿元，同比下降16.84%，归母净利润1924.04万元，同比下降27.28%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.76亿元，同比下降16.84%，第一季度归母净利润1924.04万元，同比下降27.28%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.48%，同比增7.58%，净利率10.96%，同比减12.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计2878.62万元，三费占营收比16.4%，同比增15.43%，每股净资产14.99元，同比减27.93%，每股经营性现金流-1.94元，同比增23.31%，每股收益0.19元，同比减26.92%。具体财务指标见下表：
资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。
负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润较小，建议确认公司利润构成和现金收付质量。
经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。
财报体检工具显示：
建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达107.58%)
重仓中亦科技的前十大基金见下表：
持有中亦科技最多的基金为东兴未来价值混合A，目前规模为0.65亿元，最新净值0.9388(4月17日)，较上一交易日上涨4.99%，近一年下跌7.99%。该基金现任基金经理为张旭李兵伟。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2023年度公司的整体经营情况及业绩如何？
答：2023 年，公司持续优化业务结构、实施精细化管理，不断完善员工各项激励制度。2023 年 1-9月，公司实现营业收入 82,335.62 万元，较去年同期增长 12.50%；实现净利润 8,049.99万元，较去年同期增长 9.69%；实现扣非后净利润 7,750.85万元，较去年同期增长 13.11%。2023 年全年经营情况敬请关注公司将于 2024 年 4 月17 日发布的年报内容。
3、2024年，公司的规划和目标是什么？
公司在业务上的发展战略为“服务做大，方案、产品做强”，战略目标从未改变。具体来说，“服务做大”指的是大力拓展第三方运维服务的市场，在运维服务上做出足够规模，成为 IT基础架构运维的托底人；“方案做强”指的是在客户逐步走向分布式云化架构、信创产品架构时，公司积累的 IT基础架构全周期的咨询能力能够切实解决客户痛点，准确高效地提供最优解决方案；“产品做强”指的是自主智能运维产品紧贴客户需求，加快开发和迭代速度，持续产品优化升级。