3月29日，华兰疫苗发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为18.26亿元，同比下降0.23%；归母净利润为5.2亿元，同比下降16.32%；扣非归母净利润为4.52亿元，同比下降22.84%；基本每股收益1.3211元/股。
公司自2022年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为8000.2万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华兰疫苗2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为18.26亿元，同比下降0.23%；净利润为5.2亿元，同比下降16.32%；经营活动净现金流为2.89亿元，同比下降49.3%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为18.3亿元，同比下降0.23%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
24.26亿 |
18.3亿 |
18.26亿 |
| 营业收入增速 |
131.3% |
-24.59% |
-0.23% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.23%，税金及附加同比变动16.17%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
24.26亿 |
18.3亿 |
18.26亿 |
| 营业收入增速 |
131.3% |
-24.59% |
-0.23% |
| 税金及附加增速 |
72.15% |
-18.2% |
16.17% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.84%，营业收入同比增长-0.23%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
131.3% |
-24.59% |
-0.23% |
| 应收账款较期初增速 |
121.89% |
-5.94% |
24.84% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为63.05%、78.64%、98.4%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
15.3亿 |
14.39亿 |
17.96亿 |
| 营业收入（元） |
24.26亿 |
18.3亿 |
18.26亿 |
| 应收账款/营业收入 |
63.05% |
78.64% |
98.4% |
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长55.63%，营业成本同比增长-1.5%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-18.86% |
137.26% |
55.63% |
| 营业成本增速 |
60.21% |
-14.41% |
-1.5% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长55.63%，营业收入同比增长-0.23%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-18.86% |
137.26% |
55.63% |
| 营业收入增速 |
131.3% |
-24.59% |
-0.23% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.9亿元、5.7亿元、2.9亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.94亿 |
5.69亿 |
2.89亿 |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.56低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.94亿 |
5.69亿 |
2.89亿 |
| 净利润（元） |
9.25亿 |
6.21亿 |
5.2亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.75 |
0.92 |
0.56 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为88.09%，同比增长0.17%；净利率为28.46%，同比下降16.13%；净资产收益率（加权）为10.64%，同比下降57.2%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为53.63%，24.86%，10.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
53.63% |
24.86% |
10.64% |
| 净资产收益率增速 |
53.54% |
-53.65% |
-57.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为22.32%，同比下降41.15%；流动比率为2.73，速动比率为2.62；总债务为3.15亿元，其中短期债务为3.15亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.48、0.34、0.19，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
7905.24万 |
3.31亿 |
-5378.31万 |
| 流动负债（元） |
5.87亿 |
11.07亿 |
19.57亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.13 |
0.3 |
-0.03 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.13，同比下降8.45%；存货周转率为1.58，同比下降45.23%；总资产周转率为0.31，同比下降29.71%。
从长期性资产看，需要重点关注：
其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为18.91%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他非流动资产（元） |
1.6亿 |
4.05亿 |
13.38亿 |
| 资产总额（元） |
36.51亿 |
45.23亿 |
70.76亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
4.37% |
8.96% |
18.91% |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为13.4亿元，较期初增长230.14%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
4.05亿 |
| 本期其他非流动资产（元） |
13.38亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长48.32%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
5001.47万 |
6453.5万 |
9572.09万 |
| 管理费用增速 |
72.84% |
29.03% |
48.32% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长48.32%，营业收入同比增长-0.23%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
131.3% |
-24.59% |
-0.23% |
| 管理费用增速 |
72.84% |
29.03% |
48.32% |