来源 :证券市场红周刊2022-09-13
近年来，我国信息通信技术进入到变革与突破的发轫阶段，5G网络建设开始大规模推进。根据工信部赛迪研究院数据显示，2015年至2020年，我国光通信产业市场规模由 787.5 亿元增长至1202.8 亿元，复合增长率达到 8.84%，而产业规模的高速增长也为相关公司的发展带来了强劲动能。
9月13日，国内光通信收发模块领先企业联特科技（301205.SZ）在A股创业板正式登陆。据公开资料显示，自成立以来，联特科技始终致力于开发高速率、智能化、低成本、低功耗的中高端光模块产品，为电信、数通等领域的客户提供光模块解决方案。经过多年的领域深耕，目前公司已在光电芯片集成、光器件、光模块的设计及生产工艺方面掌握一系列关键技术，具备了光芯片到光器件、光器件到光模块的设计制造能力。随着此次在A股市场的成功登陆，作为中国主流光模块制造商之一，预计公司将在资本市场的加持下全面打开未来成长空间。
光模块产品驱动业绩高速成长
知名客户认可奠定未来成长基石
联特科技的业务主要以光模块产品为主，产品主要由光器件、功能电路和光接口等构成，主要用于通信设备之间数据传输的载体，主要作用为实现传输媒体的光电相互转化。据公告显示，公司产品线丰富，按照传输速率指标划分，公司光模块产品可分为 10G 以下和 10G 及以上两类，而两类产品2021年营收占比则分别为85.88%和11.82%，光模块产品总计营收占比为97.70%，是公司经营成长的主要驱动力。
从经营情况来看，近年来通过主营领域的不断发力，联特科技的业绩取得了高速增长。《红周刊》通过wind数据整理发现，2019年至2021年期间，公司的营收规模由3.77亿元增长至6.98亿元，年均复合增长率超36%；净利润规模由0.56亿元增长至1.06亿元，年均复合增长率超37%，公司同期营收及利润增速在所属行业中均处于中上居前水平，领先于同业上市公司。
业内人士分析指出，凭借多年自主创新和差异化竞争的发展战略，目前联特科技已在光电芯片集成、光器件和光模块设计以及生产工艺方面形成了较为完整的光模块产业链，并在波分领域和中高速率光模块领域形成了一定优势。
而在产业链的覆盖与产品优势的共同加持下，公司也成功获得了下游企业的认可。据公告显示，截至目前，联特科技已与NOKIA、Arista、ADTRAN、ADVA、IPG等国际知名通信行业客户，以及中兴通讯、新华三、烽火通信、浪潮思科等国内知名电信和网络设备制造商建立了稳定的合作关系。预计未来其良好的行业口碑将为公司的长期发展和进一步扩张奠定良好基础。
技术领先建立核心优势
产品获得多项国际认可
经营上的优异表现离不开研发技术成果的推进。据公告显示，2019年至2021年期间，联特科技的研发费用2641.54万元、3316.28万元、4761.07万元，公司研发费用持续增长，研发占营收比重也一直保持6%以上，此外，公司还成功拥有了境内外授权专利117项。在公司的持续自主创新下，目前公司多项产品和核心技术均达到国内领先水平。
据悉，截至目前，在技术端，联特科技已在光电芯片集成、光器件和光模块设计以及生产工艺方面掌握一系列关键技术。其中，在光器件研发和工艺技术方面，联特科技目前已掌握主流光器件的设计和工艺，包括气密性BOX、非气密性BOX、TO-CAN及同轴类OSA等，成功晋身为国内少数具备100G/200G/400G高速率光器件研发设计和批量化生产能力的厂商；在光模块研发技术方面，公司的高速链路建模、仿真与设计技术，能够保障光器件和光模块的高速电信号传输质量，以充分满足性能指标要求；在光模块产品开发及生产制造方面，公司自主研发的1G/10G/25G波分复用光模块产品种类全面，可支持CWDM/DWDM方案，亦在行业内具有较强的竞争力。总体来看，联特科技的核心技术均来自于自主研发，并处于产业化运用阶段。
而在产品端，联特科技研发生产的不同型号光模块产品累计1,000余种，产品的技术指标涵盖了多种标准的传输速率、传输距离、工作波长等，适用于电信传输、无线通信、光纤接入、数据中心、光纤通道等多种应用场景。目前，公司产品已取得国际电工委员会CB认证、美国FDA准入、美国UL认证、欧盟CE认证、欧盟RoHS认证等多项国际认证。
对此，市场人士分析指出，在产品、技术、授权专利上的优势已成为了联特科技确立行业竞争地位的核心支撑，未来随着新研发与技术成果的不断产出，公司的成长前景亦将值得关注。