来源 :证券时报网2024-01-19
近年来，受益于集采对注射剂的采购比例明显增加，中硼硅药玻市场迎来加速发展阶段，相关上市公司不断加大产能扩充。
1月19日，力诺特玻(301188)公告，与埃及EAC多名股东签订了《投资框架协议》，公司拟通过支付现金的方式，以股权受让及增资相结合的形式收购EAC的51%股权。
资料显示，力诺特玻与EAC同为药用包装玻璃生产商。力诺特玻主要从事药用玻璃研发、生产、销售，主要产品包括中硼硅药用玻璃系列、高硼硅耐热玻璃系列，产品主要应用于医药包装和日用消费。而EAC是埃及当地知名的药用包装玻璃生产商。
力诺特玻表示，本次合作旨在充分发挥双方优势，实现资源互补，拓展公司海外业务与提升市场竞争力，同时也有利于提高公司盈利能力，增强上市公司抵御风险的能力，发挥良好的协同效应，符合公司整体发展战略以及公司业务发展需要。同时，力诺特玻特别指出，本框架协议是双方股权收购事项的初步意向，是各方进一步洽谈的基础，暂无需提交公司董事会或股东大会审议。
据了解，中硼硅玻璃理化性能优良，在国际医药市场被广泛采用，而我国中硼硅玻璃的使用量不足20%，并且中硼硅管制瓶生产大多依赖进口玻管生产中硼硅管制瓶。随着国内一致性评价工作的落地，将快速推动中硼硅玻璃对低硼硅玻璃/钠钙玻璃的替代进程，中硼硅药用玻璃市场空间巨大。
目前A股市场，包括力诺特玻在内，主要有4家从事药用玻璃研发、生产和销售的上市公司，另外3家分别是山东药玻、正川股份和安彩高科，近年来也均瞄准中硼硅玻璃市场机遇。
2022年以来，力诺特玻加大产能布局并持续落地，中硼硅药用玻璃业务迎来快速增长。2023年9月力诺特玻发行可转债，募资5亿元用于轻量药用模制玻璃瓶（Ⅰ类）产业化项目建设，项目达产后将形成模制瓶年产能约4.7万吨。据估算，2023年公司中硼硅管制瓶业务收入增速有望超过35%。
山东药玻方面，2023年也加快开发新产品步伐，去年前三个季度均保持双位数增长，据券商统计仅去年上半年山东药玻针对客户需求累计研发新品149个，推动公司模制瓶和棕色瓶等主要产品销量保持较好的增长。此外，2023年10月山东药玻新投产产能5亿支生产设备，预计四季度有望模制瓶环比实现快速增长。
正川股份此前亦表示，随着国家对带量集采的推进，注射剂进入带量集采品种不断增加，中硼硅玻璃需求长期来看呈现增长趋势，公司也加大了在中硼硅玻璃的研发、生产投入，生产能力不断提升。
此外，近年来安彩高科也不断推动中硼硅玻管的发展。据悉，2022年，安彩高科自筹资金启动中硼硅药用玻璃项目，总投资14亿元建设年产能14亿支各种型号的中硼硅药用玻瓶，计划2024年年底全部建成。
东方证券认为，国家集采注射剂加速导入，中硼硅药玻材需求量明显增加。随着第八批集采在2023年下半年，第九批集采在2024年3月份在各省份落地执行。据公开途径获取的信息统计，注射剂仍是第八批和第九批集采主要剂型，其中第九批集采41个报量品种中有20个为注射剂。预计相应的中硼硅药用玻璃需求将进一步释放，进一步将给中硼硅管制瓶业务带来明显增量。