来源 :证券市场周刊2022-04-07
风电领域全球市场新增装机容量前三大制造商中，西门子-歌美飒、金风科技、Vestas均是宏德股份的主要客户。
江苏宏德特种部件股份有限公司（下称“宏德股份”，301163.SZ）是深耕铸造行业二十多年、具有自主研发和创新能力的高新技术企业。作为国内外主要的铸件产品提供商之一，宏德股份在新能源风电领域具有领先的市场地位。近日，宏德股份首次公开发行新股并在深交所创业板上市。
风电领域为主要收入来源
受益于行业结构调整
铸造是装备制造业发展不可或缺的重要环节，是众多主机和重大技术装备发展的重要支撑。2020年中国铸件总产量达5195万吨，已连续21年位居世界首位。
宏德股份专业从事高端装备关键铸件的研发、生产及销售，公司产品中，风电设备专用件为主要收入来源，2020年风电设备专用件销售收入的营收占比为72.97%。
目前全球风电设备铸件80%以上产能集中在中国。中国主要生产风电设备铸件的企业大约20至30家，以产能规模和专业性来看，宏德股份在其中处于第一梯队。根据行业数据测算，2018-2020年，宏德股份全球风电领域铸件市场的占有率分别为1.98%、2.67%和2.07%，在新能源风电领域具有较强的竞争力和领先的市场地位。
宏德股份2005年开始进入风电领域，是国内较早进入风电领域的企业之一。2010年以来，公司抓住风电行业的发展机遇，致力于新能源风电设备领域高端零部件的研发与生产，在轮毂、底座、主轴、行星架、箱体等风机核心零部件方面取得了多项技术和工艺突破，在风电领域的产品技术水平得到下游知名客户的一致认可。
风电领域全球市场新增装机容量前三大制造商中，西门子-歌美飒、金风科技、Vestas均是宏德股份的主要客户。此外，公司2019年成功开发Enercon为重要客户。
2018-2020年以及2021年上半年，宏德股份风电设备专用件收入分别为2.38亿元、3.89亿元、4.85亿元和2.28亿元，2019年和2020年同比增长分别为63.70%和24.52%。依托这一领域业务的高速成长，宏德股份的营收和业绩持续增长。2018-2020年以及2021年上半年，公司实现营收分别为4.90亿元、6.10亿元、6.72亿元和3.56亿元；同期归母净利润分别为0.35亿元、0.48亿元、0.76亿元和0.34亿元。
风电设备铸件属于资金密集和劳动密集行业，近年来随着行业调整，市场份额愈发向包括宏德股份在内的行业前几名风电设备铸件企业集中。
产品处于生命周期的成长期
持续投入保持技术先进性
近年来，随着中国装备制造业等新兴产业的快速发展以及中国产业结构的调整优化升级，铸造行业作为为装备制造业提供基础关键部件的上游行业发展势头强劲。宏德股份作为铸造行业中的优势企业，公司所生产的高端装备关键部件，产品完整的使用周期较长，例如风电设备专用件等使用周期可长达20年以上。受益于下游高端装备行业的快速发展，宏德股份主要产品正处于产品生命周期的成长期。
在二十多年的发展历程中，宏德股份始终秉持精益求精的“工匠精神”，专注于铸造行业内精耕细作，不断进行技术和产品创新。公司紧跟行业技术发展趋势，通过持续加大研发投入保持技术先进性，核心技术具备较强的竞争优势。2018-2020年以及2021年上半年，宏德股份的研发投入占营业收入比例分别为4.34%、4.81%、5.28%和5.65%。
宏德股份建立了产学研一体化的业务和研发体系，建有多个研发平台，并与东南大学建立了长期研发合作关系，承担过科技部国际合作项目、国家火炬计划项目等多个项目，拥有14项发明专利。公司在高性能、厚断面、耐低温球墨铸铁铸造领域的研究及应用处于国内先进水平，可持续满足下游高端装备制造业对铸造产品的需求。
当前，为推动铸造行业转型升级，促进中国实现从铸造大国向铸造强国转变，国家发改委、工信部等部门颁布了一系列产业支持政策。以政策推动为契机，宏德股份坚持走技术创新驱动、专业化和规模化相结合的发展之路，在行业亟待重点攻关的高端装备制造业关键铸件领域拥有广阔市场空间。