来源 :证券之星2022-01-20
2022年1月18日百诚医药（301096）发布公告称：农银汇理基金梦圆于2022年1月18日调研我司。
本次调研主要内容：
问：我国仿制药市场前景和发展态势
答：我国是世界人口第一大国，巨大的消费群体为我国医药行业的发展提供了良好的基础。随着我国人口老龄化的加速、城镇化率的提高以及人均可支配收入的增加，国家对医药行业的扶持力度加大，我国医药行业发展面临较有利的国内环境，医药市场将继续保持快速增长。根据弗若斯特沙利文数据，我国药品市场规模增长迅速，从2014年的1,822亿美元增长到2018年的2,316亿美元，2014年至2018年复合年增长率为6.2%；预计到2023年增长到3,221亿美元，2018年至2023年的复合年增长率为6.8%。此外，中国医药市场占全球医药市场百分比稳步增长，从2014年的17.5%增长至2018年的18.3%。据国家药品监督管理局统计，截至2017年底，中国有4,000多家原料药和制剂生产企业，其中90%都是仿制药企业。近17万个药品批号中，95%以上都是仿制药。截至2019年，我国仿制药约占化学药市场的66%，占全部药品市场近半壁江山。根据中国医药工业信息中心，2019年中国仿制药市场规模约为8,425亿元，较2018年增长4.19%。受国内慢性病患病率逐年增大，人口持续老龄化、医保控费等因素的驱动，预计未来我国仿制药市场规模仍将高速增长，2022年我国仿制药市场规模预计可达9,414亿元。
问：公司近年来对研发费用的投入情况
答：2018年-2021年1-6月，公司持续加大研发投入，研发费用分别为1,236.14万元、1,567.28万元、3,350.21万元和2,922.96万元，呈现持续快速增长趋势。特别是2020年和2021年上半年，公司研发费用占收入对的比例高达16.17%和20.69%，投入明显领先于国内同行。持续增长的研发投入为公司技术创新能力的提升提供了有力保障。此外，公司高度重视技术及管理人才团队建设，核心研发人员均拥有超过15年的医药研发领域研究或管理经验，并具有较强的科研能力。公司持续的研发投入、良好的技术创新机制及优秀的研发团队使得公司形成众多重要研发成果，不断推动着公司的创新发展。
问：公司看好的研发技术成果转化项目有哪些?
答：截至2021年6月30日，公司已自主立项超过100个药物品种，适应症涵盖呼吸、消化、感染、肿瘤、精神神经、心血管等市场需求巨大的多类疾病领域。目前，公司正在自主研发的仿制药重点项目主要有：氟康唑胶囊、米诺地尔溶液、地夸磷索钠滴眼液、奥美拉唑肠溶胶囊、左乙拉西坦缓释片、氨溴特罗口服溶液、奥沙利铂注射液、卡左双多巴缓释片、妥洛特罗贴剂、洛索洛芬钠贴剂、乙酰半胱氨酸泡腾片等品种。公司正在自主研发的创新药重点项目适应症主要有：神经病理性疼痛、脑胶质瘤，乳腺癌、肿瘤、非酒精性脂肪肝、慢阻肺。
问：集采对公司的影响
答：目前带量采购已常态化，已中标药品的采购周期为1-3年，后续新通过一致性评价或者视同一致性评价药品品种依然有机会参与国家集中采购并中标。带量采购一般选取通过一致性评价或者视同通过一致性评价仿制药对应的通用名药品。此外，随着一致性评价的逐步推进，参与集采的厂家数量逐渐增加，相应的集采规则中，最多中标企业数也从1家最多可以增加到10家，这有利于保障药品供应，同时鼓励企业推进一致性评价和投资新的仿制药开发业务。集中采购推行后，许多医药销售公司及医药代表受到较大的冲击，但由于MAH制度的实行，让产品的所有权得到明确并实现可市场交易的价值，使得医药销售公司及医药代表成为药品研发投资主体，投资开发新的仿制药品种，拓宽了CRO业务涵盖的服务对象。新成立的医药研发投资企业自身并无研发能力，团队人员精简，更追求效率，通常会选择合同研发外包的方式，将药品研发外包给专业的研发机构，从而极大加速CRO行业的发展。
百诚医药主营业务：公司是一家以药学研究为核心的综合性医药技术研发企业,采取“受托研发服务+研发技术成果转化”双线发展战略,主要为各类制药企业、医药研发投资企业提供药物研发服务及研发技术成果转化
百诚医药2021三季报显示，公司主营收入2.22亿元，同比上升77.4%；归母净利润6451.88万元，同比上升208.88%；扣非净利润6323.19万元，同比上升158.1%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8104.34万元，同比上升83.45%；单季度归母净利润2356.93万元，同比上升215.63%；单季度扣非净利润2329.61万元，同比上升187.05%；负债率54.83%，投资收益-34.21万元，财务费用117.74万元，毛利率67.34%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为120.27；近3个月融资净流入1255.29万，融资余额增加；融券净流出9043.68万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，百诚医药（301096）好公司评级为3星，好价格评级为0.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)