来源 :金融界2025-03-13
2024年第四季度，SW电力设备行业基金持仓总市值达3223.74亿元，同比增长28.62%，超配比例持续回升至4.76%，位列申万一级行业第二位。行业整体呈现结构性分化，风电设备、电源设备及电机板块获明显增持，而光伏、电网设备等板块则面临资金调仓压力。政策支持与新兴技术驱动下，电力设备行业正迎来新一轮发展机遇。
一、风电设备板块获基金增持，行业景气度持续提升
基金持仓数据显示，2024年Q4风电设备板块普遍获增持，持仓集中度环比回落1.55个百分点，资金流向趋于分散。行业回暖与政策驱动密不可分，政府工作报告明确提出支持风电大基地建设，叠加2025年一季度装机量预期提升，产业链景气度持续上行。
企业动态方面，金风科技近期成立全资子公司邵阳金风风电设备有限公司，业务覆盖风电机组制造及技术服务，进一步加码风电产业链布局。此举与行业趋势相呼应，反映出头部企业对中长期市场需求的乐观预期。此外，基金重仓股中风电相关标的持仓比例提升，叠加政策端对公平竞争市场制度的强调，行业供需格局有望逐步优化，估值修复空间显现。
从持仓结构看，风电设备板块的分散化增持或与行业技术迭代和区域化布局相关。随着海风、低风速区域项目加速落地，具备技术优势和区域渗透能力的公司更受资金青睐。这一趋势或推动行业从粗放扩张转向精细化发展，具备核心竞争力的企业将率先受益。
二、电源设备及电机板块受关注，增持动作频现
除风电设备外，其他电源设备及电机板块也获资金增持，主要受AIDC（智算中心）建设需求催化。2024年Q4，麦格米特、科泰电源等标的持仓市值显著增长，反映出市场对数据中心供配电系统的关注度提升。随着AI技术迭代，智算中心基础设施投资加码，相关电力设备需求有望持续放量。
企业层面，严牌股份控股股东西南投资自2025年1月起累计增持公司2%股份，耗资3875万元，彰显对公司前景的信心。尽管严牌股份主营业务为过滤材料，但其在工业电源领域的布局与行业趋势形成协同。此外，金开新能控股股东增持3.25亿元，进一步印证电源设备板块的资金吸引力。
细分领域分化明显，传统电网设备板块遭减持，而新兴领域如储能、固态电池相关标的关注度提升。政策端以旧换新举措刺激新能源车销量，带动锂电池材料需求回暖，部分企业排产活跃度已现回升迹象。技术层面，固态电池产业化进程加速，或推动材料体系升级，具备技术储备的企业有望抢占先机。