受益于疫情，义翘神州去年净利润暴增30倍，但最新财报显示，第三季度营收和净利润遭遇暴跌，股价则迭创新低。
发行价新贵
资料显示，义翘神州创办于2007年，是一家从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务的领军生物科技公司。2016年它从神州细胞有限派生分立而来，创下了创立4年即上市的记录。公司2021年8月16日登陆创业板，主营业务为从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务。
作为A股历史上发行价最高的新股，义翘神州的发行价高达292.92元/股。8月16日，义翘神州作为最贵新股在创业板挂牌上市，当天收盘公司报493.32元，首日涨幅达68.41%。此后该股一度创出699.38元的高价，被称为是新股的大肉签。
公司创始人谢良志是义翘神州控制人，直接和间接合计持股54.55%。他还是另一家在科创板上市的神州细胞控制人，持股65.81%。
由于脱胎于神州细胞不久，义翘神州的独立性问题曾经引发质疑。去年之前，神州细胞一直位列义翘神州应收账款前五大客户首位。
招股书显示，义翘神州与神州细胞有很长一段时间是共用同一财务系统。直到2019年8月，义翘神州才购置自己的财务软件系统及配套设施，进行单独管理和维护。同时，义翘神州还与神州细胞在2017年7月12日-2018年12月16日期间，共用同一财务总监赵桂芬。
义翘神州主要业务包括生物试剂和技术服务两大部分。数据显示，公司去年生物试剂收入15.46亿元，占总收入比96.84%。三类产品中，抗体产品收入10.38亿元，占比65.03%；重组蛋白收入4.76亿元，占比29.81%；培养基收入0.17亿元，占比1.08%；基因产品收入0.15亿元，占比0.92%。
数据显示，2018年至2020年，公司是行业内销售毛利率最高的上市公司，三年间毛利率分别为83.36%、83.79%和96.83%。今年一季度义翘神州的销售毛利率高达96.77%，而同期行业平均销售毛利率为48.59%。
贵州茅台曾长期被认为是毛利率的天花板。数据显示，去年贵州茅台毛利率为91.41%，在义翘神州面前也是相形见绌。
营收净利暴跌
去年新冠疫情爆发，义翘神州迅速开发出一系列新冠病毒相关蛋白、抗体等生物试剂产品，被国内外客户大量采购，公司经营业绩迅速增长，去年营业收入同比增长782.77%。
数据显示，义翘神州去年新冠病毒相关产品收入13.42亿元，占当期营业收入的比例为84.07%。剔除新冠病毒相关产品后，去年公司收入为2.54亿元，同比增长40.59%。
受益于疫情，去年公司营业收入、归母净利润分别为16亿元和11.3亿元，同比分别大增782.77%和2996.89%。
然而，随着今年国内疫情大幅趋缓，义翘神州业绩也开始下滑。公司最新发布的三季报显示，公司前三季度主营收入8.13亿元，同比下降23.92%；归母净利润5.56亿元，同比下降25.88%。其中第三季度主营收入1.78亿元，同比下降68.91%；归母净利润1.14亿元，同比下降72.66%。
从三季报来看，公司净利润下滑主要是因为费用率上升。数据显示，公司第三季度营业成本4060.1万，同比上升10.3%，营业收入同比下降23.9%，毛利率下降1.6%。期间费用率为17.2%，较上年升高4.7%，对公司业绩形成拖累。
由于三季报不佳，义翘神州28日应声下跌，再度创出上市以来新低，两个多月的时间公司股价已从高位被腰斩，目前股价离发行价仅相差一成多，后市破发也不是没有可能。
据招股书披露，从成立至今，义翘神州到目前为止只拥有5项专利，且主要为个别产品的分子专利和外围技术专利，并不构成核心技术。
数据显示，2018年-2020年，公司研发投入分别为2236.65万元、2327.99万元和2605.91万元，分别占当期营业收入的16.06%、12.87%和1.63%。
上市2个多月，最贵新股义翘神州就从高位被腰斩，公司业绩也开始下滑。这家毛利率曾经碾压茅台的医疗新股，目前市盈率高达35倍，未来是否会进一步价值回归？只能拭目以待了。