来源 :证券市场红周刊2021-07-22
在产业转型升级与国家“碳中和”“碳达峰”的目标之下，清洁能源需求井喷，带动了光伏产业的大发展，尤其随着我国光伏产业规模化成本优势的扩大，行业前景得到市场认可，相关产业链也受到广泛关注。
这其中，客户已经覆盖全球前十大光伏组件厂商之九的仕净科技（301030.SZ）就正迎来发展良机。据了解，仕净科技是从事节能环保行业专业化污染治理整体解决方案提供商，在光伏行业的制程污染防控领域具有领先市场地位，在末端污染治理、环保综合服务方面也有多年深耕。
7月22日，仕净科技正式在创业板挂牌，本次发行价格为6.10元/股，发行新股数量为3333.33万股。此次IPO，公司将募资用于苏州仕净环保科技股份有限公司新建生产厂房项目、苏迪罗环保在线监测及环保大数据项目、补充流动资金等，以期进一步巩固市场占有率和市场地位。
工业污染防治势在必行
客户覆盖众多全球领先光伏组件厂商
“双碳”目标蕴含的是，我国曾经的粗放式发展模式正在彻底转变，众所周知，工业污染是国家加强环保监管的重点对象。以光伏产业为例，尽管光伏发电较清洁，但光伏产品的生产却往往高污染、高能耗。以电池片为例，其制造工艺流程中，会产生不少NOx、酸碱废气、特气危气、VOCs、粉尘和废水等污染物。
这让光伏产业面临排放压力。2018年3月，生态环境部大幅提高了光伏电池生产领域的废气、粉尘排放标准，推动现有环保设施改造升级或新建更高标准环保设施。可以看出，随着光伏产业持续爆发，其环保需求也将升温。
公开资料显示，仕净科技专注于工业污染治理领域，主要从事制程污染防控设备、末端污染治理设备的研发、生产和销售。具体而言，制程污染防控设备主要应用于光伏、消费电子行业，其与制程工艺主体设备紧密连接，同步进行污染物收集、处理及排放，既能解决达标排放，也能保障安全生产、提高产品良率；末端污染治理设备则主要应用于钢铁冶金、水泥建材等行业。二者中，制程污染防控设备近三年占据了仕净科技总营收的七成以上，是公司业绩的主要来源。
据了解，仕净科技的产品技术实力已获多行业客户认可，尤其是全球市场份额前十大光伏组件厂商有九个都位于仕净科技的客户名单上，包括晶科能源、晶澳太阳能、天合光能、隆基股份等，此外，欧菲光、比亚迪、沙钢集团、中建材等，也都是仕净科技的客户。
下游光伏、消费电子等行业持续爆发，带动了仕净科技业绩向好。尽管2020年因疫情影响了项目开工率，仕净科技营收、净利出现下降，但降幅控制在了个位数，且拉长时间线来看，2016-2020年，仕净科技近五年的营收复合增速达到26.3%，拥有可观成长性。公司预计，2021年1-6月将实现营业收入3.28亿元、归属于母公司普通股东净利润3116.23万元，分别同比增长82.79%、2803.43%，可见公司正在重回归增长轨道中。
一站式环保综合服务提升客户粘性
核心技术支撑长期增长
在新的监管环境下，工业企业的环保治理需求正不断拓展边界，提出了更高更全面的要求。对此，在设备业务之外，仕净科技延伸出了远程在线监测、托管运维以及第三方检测等环保增值产品及服务，形成了从技术研发、产品设计、设备制造到增值服务的业务闭环，可为客户提供一站式综合服务。
例如，2019年下半年，仕净科技依托现有客户基础进入了工业废水处理工程领域，2020年环保工程业务就实现了1400万营收，可谓开了一个好头。而形成这一整套解决方案，也为保持客户粘性、发展设备销售业务提供了支撑。
从长远来看，技术优势是仕净科技实现增长的“底气”。据了解，仕净科技近三年研发投入近7000万元，公司以低温液态催化脱硝技术为核心，以环境污染协同处理技术应用为基础，已拥有LCR液态催化剂脱硝技术、工业尾气氮氧化物治理技术、粉尘防爆集尘系统技术、脱硝脱硫一体化技术等一系列核心技术，如自主研发的低温液态催化脱硝技术等，具有脱硝效率高、投资成本和运行成本双低、无二次污染的优势，且操作简单、运行安全，获得了客户的广泛认可。
整体而言，身处国家政策重点发展赛道，节能环保行业逐步与下游制造业深度融合，形成了仕净科技等一批特色性环保企业，他们的经营范围更广，污染处理能力更强，在转变增长方式的环保大时代，其想象空间可观。据了解，目前A股市场上尚不存在与公司制程污染防控设备在产品功能、技术特点、应用领域等方面相似的产品，仕净科技的独特属性有望为其带来估值溢价空间。