来源 :不执着财经2024-07-15
最近，食品安全问题成为大家热议的焦点话题。有媒体报道，一些司机把煤用油的罐车居然混装了食用油，跑长途运输，这不是变相投毒吗？对此，鱼龙鱼、鲁花、西王、多力等多个食用油企业都相继发声，要与“油罐车运输事件”撇清关系。不过，从行车记录仪显示，混装油罐车不仅停靠在中粮，还停靠过金龙鱼的工厂。
这样一来，金龙鱼就急了。为此，数次发表声明：武汉工厂该车装运时为新车状态，工厂的食用油都是自己工厂进行桶装之后再运输的，从装车到卸车，都经过全程监督，产品指标完全符合国家标准。尽管金龙鱼方面是言辞凿凿。但是，其二级市场的股价却是出现暴跌。7月10日，金龙鱼股价开盘跌幅就高达8%，至收盘跌幅收窄至4.41%，报26.04元/股，市值仅为1412亿元。
资料显示，金龙鱼是从2020年10月15日在A股市场上市，成为当时创业板史上募集资金规模最大的IPO。令人震惊的是，金龙鱼在上市第一天的涨幅就高达119%。之后，金龙鱼的股价一路走高，只用了3个月的时间，股价就翻了近两倍。这主要是金龙鱼的业绩很给力。资料显示，当年金龙鱼的营业收入1949亿元，同比增长14%；净利润60亿元，同比增长11%；扣非净利润达88亿元，同比大增96%。
但好景不长，金龙鱼的股价就出现了大幅下滑。仅用了短短三年时间，股价从最高时的145元以上，下跌到最低时的25元，跌去了整整120元，其跌幅高达83%，市值蒸发高达6500亿元。其实，导致金龙鱼市值从最高8000亿元，跌至现在的1500亿元的原因，主要有以下四个：
第一，金龙鱼上市之初，发行价就高得离谱，股价被严重高估了，透支了企业未来的成长性，出现长期下跌，也在情理之中。资料显示，即使是现在金龙鱼的股价跌到25元，市盈率依然高达40倍。要知道即使是高科技上市公司，估值过高也要价值回归，更何况是传统生产制造领域的金龙鱼。
第二，金龙鱼的业绩也不如人意。近期，金龙鱼发布了2023年财报。全年公司营收2515.24亿元，同比下滑2.32%；归母净利润28.48亿元，同比下滑5.43%，扣非后净利润13.21亿元，同比下滑58.5%。这是金龙鱼连续三年出现净利润下跌的情况。在业绩不好的情况下，金龙鱼的股票估值又过高，股价长期下跌也在情理之中。
第三，金龙鱼对于投资者来说缺乏成长性。实际上，金龙鱼所处的行业是低利润行业。主要是供应老百姓生活所需的商品利润本来就不可能很高。不仅不能与高科技上市公司相提并论，就连同属制造业的贵州茅台、五粮液等上市公司的业绩都差很多。
资料显示，2020-2023年，金龙鱼的毛利润分别为11.01%、8.18%、5.68%、4.83%。同时，净利润分别为3.37%、1.98%、1.21%、1.11%。试想，这样毛利润、净利润微薄的上市公司，实在无法让投资者看到未来有什么良好的预期。在这种情况下，金龙鱼过高的股价回归到合理的价位乃是大势所趋。
第四，金龙鱼的限售股解禁了。资料显示，金龙鱼在上市时只有10%的流通股，还有90%则是非流通股。而到今年10月16日，金龙鱼上市满三年之后，将会有48.79亿股的限售股解禁，这必将会形成巨大的“解禁洪流”。所以，必然会对该股票带来下行的压力。
从8000亿市值，到现在1500亿市值，6500亿灰飞烟灭。实际上，金龙鱼的股价出现大幅下跌，原因有四：1、金龙鱼的发行价太高了，远远透支了未来的成长性；2、金龙鱼的业绩连续下滑，导致股价长期下跌；3、金龙鱼属于利润较低的企业，缺乏良好的预期；4、今年10月金龙鱼限售股要解禁了，而限售股的占比高达90%，一旦解禁将会给其股价带来长期的压力。从目前来看，金龙鱼要想走出困境恐怕会很艰难。