来源 :证券日报2023-03-24
3月23日晚间，“油茅”金龙鱼披露了公司2022年年报。报告期内，公司实现营业收入2574.85亿元，同比增长13.8%；但受原材料成本增长等因素影响，归属于上市公司股东的净利润同比下降36.3%至30.1亿元。
“尽管公司经营业绩受外部环境变化影响出现波动和阶段性下滑，但仍在同行业中显示出较强的竞争优势和经营韧性，公司对未来仍然充满信心。”金龙鱼称。
两大核心主业逆势增长
发展至今，金龙鱼已经从单一的食用油品牌壮大成为综合性厨房食品品牌，产品类型覆盖食用油、大米、面粉、挂面、调味品等品类。
报告期内，面对复杂的宏观环境，金龙鱼依然实现销量较去年有所增长，尤其两大核心主业——厨房食品和饲料原料及油脂科技在销量和营业收入上均实现同比上涨。其中，厨房食品板块实现营业收入1571亿元，同比增长10.7%；饲料原料及油脂科技实现营业收入986亿元，同比增长19.5%。
但受到全球通胀、地缘冲突及天气影响，公司主要原料成本较去年涨幅较大；另一方面，受到国内经济疲软、消费不振等因素的影响，导致金龙鱼产品价格上调的幅度并不能完全覆盖原材料成本的涨幅，主要产品的毛利率同比下降。
为此，金龙鱼亦利用全国布局、多品类、多品牌、多渠道优势，继续加强内部管理，包括在组织架构上，公司以省级平台建设为重点，推进服务前置和管理下沉。截至2022年末，公司经销商数量合计7768家，较上一年增加1647家。与此同时，公司设立董事会风险管理委员会，进一步提升公司的抗风险水平和能力。
中国食品产业分析师朱丹蓬向《证券日报》记者表示：“在去年原材料费用、管理费用以及物流费用持续上升的情况下，金龙鱼净利润势必承压。那么随着2023年餐饮复苏，特别是复苏得比较快的话，金龙鱼的净利润也将在一定程度上恢复。”
除两大主营核心业务保持增长外，公司中高端产品亦在线上渠道销售取得显著进展。“其中胡姬花花生油、欧丽薇兰橄榄油、谷维多稻米油、金龙鱼活性发酵挂面礼盒等诸多产品销量增长尤其明显。”金龙鱼表示，公司看好中高端产品的销售占比在消费趋势升级变化下进一步提升，从而优化公司整体的业务和产品结构，并助力2023年的整体业绩弹性。
多地央厨项目陆续投产
中央厨房项目的进展亦是外界对于金龙鱼近年来重点关注的业务板块之一。央厨项目的投产既意味着金龙鱼正式切入预制菜这一热门赛道，同时也被视作公司下一个业绩增长点。
截至2022年末，金龙鱼已拥有75个已投产生产基地，米面产能进一步增加。且自2021年成立央厨食品事业部，公司央厨杭州、周口、重庆基地顺利投产。其中，杭州央厨主要产品为预制菜、便当、酱料包等品类，周口央厨以学生餐为主，重庆央厨主要产品为火锅底料。
金龙鱼在披露2022年业绩时一同介绍，今年将继续加速全国各地央厨项目的落地。“目前，陕西中央厨房产业园区一期建设目前正在逐步完善，预计建成后可日产10万份至12万份学生餐。据悉，金龙鱼在沈阳、廊坊的央厨项目也预计将于年内投产。”
预制菜目前是国内餐饮领域热度最高的赛道之一。艾瑞咨询数据显示，2022年预制菜市场规模4196亿元，同比增长21.3%，预计2026年将突破万亿元。
网聚资本副总裁陈小龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“金龙鱼在餐饮行业拥有广泛的影响力，粮油米面产品生产的毛利率和净利率都不高，但是如果转化成预制菜，毛利显而易见可以提高，而且渠道上是高度协同的，这也许就是金龙鱼要进入预制菜领域的重要决策依据。”
但在陈小龙看来，目前预制菜行业整体的毛利率水平和净利率水平并不高，如果预制菜企业的业务是面向个人和家庭的，这部分产品的毛利会相对高一些；如果是面向餐饮或工业端的，净利率通常是个位数，有些甚至是负毛利在运作。因此，预制菜企业投资回报的周期就会很长。通常大型体量的预制菜生产企业，就要投入到非常多的设备，使得现阶段预制菜业务的回报周期会拉得更长。
金龙鱼则表示，公司的优势在于“通过大型综合企业群实现效率最大化和规模经济”。在央厨生产园区内，公司可以自己加工中央厨房产品，也会引进其他中央厨房加工企业及产业链上下游的相关企业，在园区实现原料采购、实验研发、产品仓储、物流运输、销售渠道以及公共配套设施等资源共享的目标，充分发挥规模优势，打造中央厨房园区生态体系。