A股：金龙鱼的大股东是谁？

　　金龙鱼的大股东是谁？

　　金龙鱼的全称是，益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司；大股东，Bathos Company Limited；行业类别，农林牧渔，农业，农副食品加工业。

　　

　　金龙鱼注册（办公）地址，中国(上海)自由贸易试验区博成路1379号15层；深圳证券交易所主板上市，证券代码，300999。

　　金龙鱼，董事长，法人代表，郭孔丰先生；总经理，穆彦魁先生；注册资本(元)，54.22亿；员工人数，34389人；董秘，洪美玲女士；证券事务代表，田元智先生。

　　金龙鱼的主营业务，(一)从事食用和工业用动植物油脂、油料、及其它们的副产品和深加工产品、饲料用油脂、饲料及添加剂、包装材料、日用化工合成洗涤剂和相关技术的进出口、批发、佣金代理(拍卖除外)、农产品的收购：大米、水稻、小麦、玉米、棉花的批发。(二)在国家允许外商投资的领域依法进行投资；(三)受公司所投资企业的书面委托(经董事会一致通过)。

　　

　　向其所投资企业提供下列服务：1、协助或代理公司所投资企业从国内外采购该企业自用的机器设备、办公设备和生产所需的原材料、元器件、零部件和在国内外销售其所投资企业生产的产品，并提供售后服务；2、在外汇管理部门的同意和监督下，在其所投资企业之间平衡外汇；3、为公司所投资企业提供产品生产、销售和市场开发过程中的技术支持、员工培训、企业内部人事管理等服务等。

　　

　　2022Q2营收稳增，归母净利边际向好。公司22H1营收同比+15.74%至1194.83亿元，归母净利同比-33.47%至19.76亿元；22Q2营收同比+20.71%至629.74亿元，归母净利同比+32.97%至18.62亿元；扣非后归母净利同比-19.91%至15.96亿元。另外，公司22Q2毛利率为7.86%，同比减少26%;销售期间费用率为4.31%，同比减少27%，公司作为厨房食品龙头，品牌及渠道优势依然稳固，销量与营收规模稳步增长。

　　

　　原材料价格上涨压缩利润空间，22Q2成本压力开始缓解。2022H1公司厨房食品、饲料原料及油脂科技两大主业收入稳步扩张，分别同比增长15.41%、16.46%，但盈利水平承压，毛利率分别同比-3.56%至7.09%，同比-2.76%至8.05%。2022H1公司盈利变动的核心原因在于：1)食用油、小麦等原料价格高涨，2022H1公司大豆及加工品、水稻及加工品、小麦及加工品、油籽及加工品、棕榈及月桂酸油的采购价格同比变动分别为+18.05%、-4.56%、+18.22%、+5.57%、+52.68%。

　　

　　2)由于疫情反复，家庭消费所需的零售产品需求增大，公司厨房食品销量2022H1明显提升4.45%，而受消费疲软等影响，产品提价未能完全覆盖成本上升；3）公司衍生金融工具从2022年6月中下旬开始实现正收益，其对应的2022H1投资收益同比+46.96%至-99.52亿元，公允价值变动收益同比-47.36%至42.95亿元，主要系大豆及棕榈油等大宗商品价格从高位回落，预计在当前原材料价格背景下，公司成本压力有望进一步缓解。

　　

　　新品持续贡献增量，集约化规模化优势地位稳固。公司具备产业链延伸和多元化发展能力，已将食用油经验成功复制到小包装食用植物油、包装面粉、包装米等领域，近三年现代渠道市场份额在这三类产品中均排名第一，同时公司也在拓展调味品、酵母、日化用品、植物肉以及中央厨房等新领域。

　　我们认为公司通过产业链的延伸有望将现有更好整合并产生协同作用，看好其在新品类领域的长期发展。此外，综合企业群模式也帮助公司在原材料高涨的背景下进一步稳固成本优势，公司在全国拥有71个已投产生产基地，进而将上下游工厂集聚，使得公司整体物流、库存成本降低，充分发挥规模经济优势，实现效率最大化。

　　

　　食用油行业，中国食用油行业近年来发展比较稳定，市场空间广阔。作为居民日常基本的必需消费品，食用油行业仍然存在较大市场机会。随着城乡居民收入水平的提升，消费者对健康安全高品质的食用油需求呈逐年上升趋势。食用油将继续在包装化、品牌化、高端化方面形成合力，推动行业质的提升和盈利空间的上移。

　　食用油行业竞争较为集中，品牌和龙头企业优势明显，依托有效打通产业链上下游，头部企业在成本效率、产品研发、品牌塑造方面已领跑市场，未来优势有望进一步扩大，预计份额将进一步集中，在消费升级的大背景下主导整个行业的发展。