来源 :智金财讯2022-02-25
金龙鱼在米面油领域,特别是油领域有着很高的知名度。是世界最大的小包装油生产商之一。在中国境内 35 个城市设有企业110多家,在最大的货运枢纽附近建立58个生产基地,现在益海嘉里规模宏大的生产、销售和物流网络,覆盖了中国多个省、市、自治区的2839个县市,拥有近350个销售处,1585个经销商5000多家分销商,超过100万个终端保证供应。但金龙鱼2021年净利润暴跌超过30%。金龙鱼股价跳水,一度大跌9%。从2021年初的高点至今,金龙鱼股价累计跌幅已超60%。这里里面究竟是何原因,知名私募林园投资有多只产品重仓金龙鱼,部分产品或已被“深度套牢”,部分仓位或已腰斩。九方江宇表示金龙鱼业绩下滑主要原因有一下几个方面:
金龙鱼的业绩下滑,其实早有先兆。在2021年前三个季度,虽然金龙鱼营收一直保持增长,但净利润增幅却每况愈下,一季度净利润增幅曾达到29.12%,但二季度却直接变为-21.85%,三季度时更是变为-65.86%。尤其是在三季度时,其扣非净利润的增幅为-92.80%。
业绩的下滑早已反映在金龙鱼的股价中。从2021年初的高点至今,金龙鱼股价已暴跌超过60%,从最高点的145元跌到现在的53元。2021年,金龙鱼股价除在5月、6月有小幅反弹外,基本维持一路向下的趋势。
需要注意的是,在2月15日的投资者关系记录表中,金龙鱼表示:“去年我们对部分产品,尤其是一些成本压力相对较大的产品进行了价格调整,但无法完全覆盖原料价格上涨的幅度。”
九方江宇分析得出2021年业绩下滑的原因,一是原材料成本上行叠加低毛利率产品占比上升,从而拖累厨房食品业务利润;二是大豆采购及压榨量降低叠加套保损失,拖累饲料原料及油脂科技业务利润。