8月18日，欢乐家（300997.SZ）发布2023年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入达9.12亿元，同比增长30.86%；净利润达1.30亿元，同比增长56.45%。
半年报还显示，欢乐家整体产能利用率仅为约41%，而且饮料产品在产能利用率仅为38%的情况下，仍有10万吨在建产能。
2021年6月，欢乐家上市，公司拟上市募资12.92亿元。实际情况是，欢乐家仅募集到资金4.45亿元，扣除发行费后净募资3.74亿元。
彼时，欢乐家表示，若公司募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，公司将通过自筹资金解决。
然而，两年时间过去了，鳌头财经发现，欢乐家五大具体募资项目中，有两个被终止，两个进展缓慢，剩下的13.65万吨项目即使建成，大概率也会出现产能闲置。
上市募资12.92亿仅筹到4.45亿
欢乐家2021年6月上市，公司所处的行业为饮料与罐头食品制造行业，该行业集中度不高且产品种类较多。
资料显示，欢乐家主要从事水果罐头、植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售。
8月18日，欢乐家发布2023年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入达9.12亿元，同比增长30.86%；净利润达1.30亿元，同比增长56.45%。
然而，看似高速增长的业绩之下，欢乐家或许对此并不算满意。
2023年半年度报告显示，欢乐家饮料及罐头设计产能达31.57万吨，实际产能达12.91万吨，销量达13.05万吨。
半年报中，欢乐家介绍，公司设计产能是指生产线在设计的正常条件下达到的理论生产能力；实际产能是指生产线实际生产时，生产设备受内部及外部因素干扰影响情况下所能生产的产量。
由此来看，2023年上半年，欢乐家整体产能利用率仅为约41%。
其中，公司饮料设计产能达23.18万吨，实际产能达8.87万吨，销量达9.06万吨，产能利用率约为38%；罐头设计产能达8.39万吨，实际产能达4.04万吨，销量达3.99万吨，产能利用率约为48%。
值得注意的是，欢乐家饮料在产能利用率仅为38%的情况下，仍有10万吨在建产能。
欢乐家为何有如此多的产能闲置，这要从公司上市募资说起。
招股书显示，2018年至2020年，欢乐家罐头年产能分别为10.76万吨、13.13万吨和13.13万吨。
同期，欢乐家罐头年产能利用率分别为63.24%、51.14%和46.34%，处于逐年下滑之中；旺季产能利用率分别为72.84%、81.55%和63.17%，也有产能利用不足的情况。
2018年至2020年，欢乐家饮料年产能分别为42.3万吨、46.36万吨和46.36万吨。
同期，欢乐家饮料年产能利用率分别为37.71%、33.64%和30.82%，同样逐年下滑之中；旺季产能利用率分别为72.91%、69.46%和62.97%，依然开工不足。
招股书显示，欢乐家拟上市募资12.92亿元，六大募资项目包括“智慧新零售网络建设项目”（使用募资6.5亿元）、“年产13.65万吨饮料、罐头建设项目”（使用募资2.58亿元）、“营销网络建设项目”（使用募资2亿元）、“研发检测中心项目”（使用募资2279万元）、“信息系统升级建设项目”（使用募资1100万元），以及补充流动资金及偿还银行借款1.5亿元。
然而，实际情况是，欢乐家仅募集到资金4.45亿元，仅为预计募资金额约34%，扣除发行费后净募资3.74亿元。
欢乐家表示，若公司募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，公司将通过自筹资金解决。
五大募资项目两个终止两个进展缓慢
产能利用率不高、募集资金不足，但欢乐家的“年产13.65万吨饮料、罐头建设项目”（简称“13.65万吨项目”）依然需要建设。
招股书中，欢乐家介绍，13.65万吨项目包括10万吨饮料产品和3.65万吨罐头产品，项目实施主体为湛江欢乐家。
欢乐家表示，基于公司在罐头及饮料领域多年积累的研发和生产经验，项目实施后将会在缓解公司旺季产能不足、扩大公司生产规模的同时，进一步完善公司产品结构，助力公司产品销售规模的持续扩张。
显然，欢乐家旺季时产能利用率并不高，“旺季产能不足”的说法站不住脚。
2021年半年报显示，欢乐家的13.65万吨项目上半年投资1057.08万元，累计投资6147.75万元，项目进度达26.66%。
2021年年报显示，13.65万吨项目全年投资5423.67万元，累计投资8598.02万元，项目进度达33.26%。
值得注意的是，欢乐家明确，13.65万吨项目达到预定可使用状态为2023年6月。
2022年年报显示，欢乐家的13.65万吨项目中，涉及3.65万吨罐头产线的相关建设工程已全部竣工，配套环保设施已全部建成并进入调试阶段，相关生产设备已安装完毕。
整体看来，2022年，欢乐家的13.65万吨项目全年投资4662.8万元，累计投资1.53亿元，项目进度达到58.77%。
2022年年度报告显示，欢乐家饮料及罐头设计产能达63.14万吨，实际产能达24.17万吨，销量达24.38万吨。因此，公司整体产能利用率仅约38.3%。
其中，2022年，欢乐家饮料设计产能达46.36万吨，实际产能达17.43万吨，销量达17.25万吨，产能利用率约为37.6%；罐头设计产能达16.78万吨，实际产能达6.74万吨，销量达7.13万吨，产能利用率约为40%。
2022年年度报告还显示，13.65万吨项目达到预定可使用状态为2023年6月。
然而，2023年4月，欢乐家审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目计划进度的议案》。
公司表示，受国际形势及经济环境影响，“年产13.65万吨饮料、罐头建设项目”在进口设备采购、建设施工进度等方面受到影响，导致项目建设进度较原计划有所放缓，因此将该项目达到预定可使用状态由2023年6月调整至2024年6月。
此外，欢乐家募集资金6.5亿元的“智慧新零售网络建设项目”直接被终止，同时被终止的还有“研发检测中心项目”。
而且“营销网络建设项目”和“信息系统升级建设项目”的投资进度分别仅为2.13%和10.09%。
总体来看，欢乐家原计划投入12.92亿元的项目，目前仅用投资3.74亿元，缩水71%。
如果剔除“补充流动资金及补偿银行借款项目”1.1亿元（后经过调整），公司实际募资项目仅需投入2.74亿元，仅计划投入的24%，缩水76%。
不仅如此，欢乐家上市两年以来，五大具体募资项目中，有两个被终止，两个进展缓慢，剩下的13.65万吨项目即便建成也会出现产能闲置。
一位资产管理师向鳌头财经表示，欢乐家上市募资项目大缩水，这背后究竟是论证不严谨，还是背后有“虚报”成分尚且不得而知。