来源 :证券时报网2023-07-05
7月1日，东方证券发布报告覆盖欢乐家（300997.SZ），首次覆盖给予“增持”评级。东方证券研究表示，公司罐头椰汁增长动力足，渠道市场拓展势头向上，预测公司2023-2025年每股收益分别为0.51、0.58、0.64元。结合可比公司估值，给予公司 2023年31倍PE，对应目标价15.81元。
作为植物蛋白饮料行业和水果罐头行业的后起之秀，欢乐家成长的势头十分迅猛。据年报显示，2022年，公司实现营业收入15.96亿元，归母净利润2.03亿元。同时受益于终端动销旺盛推动下游库存周转率的提升，以及多元化下沉渠道的构建，2023年公司业绩一路高涨。据2023年一季报显示，公司第一季度营收为5.1亿元，同比增长43.8%，归属于上市公司股东的净利润0.85亿元，同比增长66.02%。
对于欢乐家的未来发展，公司表示，在渠道端，2023年将重点加大流通和餐饮渠道的开发，加速产品动销。在市场端，公司持续精耕下沉市场，同时通过开拓多元化渠道、以增加品牌露出。
东方证券也曾研究表示，随着包材原料价格回落，欢乐家预计全年盈利向好。随着钢材、瓦楞纸、聚乙烯等重要原材料价格的下跌，欢乐家在未来的生产成本控制方面将会更加自如，给予产品更大的盈利空间。同时，在产品价格的提升方面，由于罐头类产品价格传导显示出良性结果，其价格的提升一定程度会为公司的盈利带来新的突破。长期来看，公司在水果罐头及椰子汁领域具备极强的竞争优势，叠加在新赛道方面的积极布局，有利于企业可持续发展。（CIS）