来源 :金融界2023-04-12
4月11日，欢乐家发布2022年度财报，公司在2022全年实现了营业收入15.95亿元，较2021年同比增长8.38%；实现了归属于母公司股东的净利润2.03亿元，较2021年同比增长10.65%。具体来看，2022年椰子汁创造了收入8.04亿元，贡献收入50.39%，起到稳健增长的作用；2022年水果罐头创造了收入6.03亿元，贡献收入37.79%，牢牢稳住公司发展的基本大盘。现金流量方面，2022年欢乐家经营活动产生的现金流量净额为3.43亿元，较2021年同比增长77.43%。现金流较为充裕，体现公司抵御风险能力较为强劲。
对比同行，就软饮料行业已发布2022年度业绩的公司而言，欢乐家实现的营收增长仅次于可比公司C，收入表现亮眼；欢乐家实现的归母净利润增长高于其他同行，盈利能力较为优异。
图1：欢乐家及3家可比公司的营收增速与净利增速对比（%）
数据来源：各公司公告
坚持“水果罐头+椰子汁”双驱动发展引擎，持续推进新品开发
身为水果罐头与椰子汁产品在市场上都具有一定品牌影响力的食饮品牌，欢乐家在2022年继续坚持“水果罐头+椰子汁”双驱动的发展战略。在国内食品制造行业变革和消费者需求转变的大趋势面前，欢乐家越发重视产品品质升级与新品开发。在丰富产品品类方面，欢乐家充分考虑风味创新、工艺改良和配料改进等维度，打造了围绕椰子汁产品这一核心基础的多层次“植物基”饮品线。具有代表性的新品包括100%椰子汁、以椰子水为配料的功能饮料和以椰子汁为基底的厚椰乳。同时，欢乐家也推出“半桃铁盒”丰富罐头产品线，罐头产品的升级更为注重产品的便携性、年轻化与休闲化。
椰子汁行业：现制饮品带动行业销售提升，欢乐家积极开拓渠道增长
椰子水与椰子汁都属于椰子液体饮品，椰汁凭借“其味甘甜、其香浓郁”的特征饱受欢迎。根据头豹研究院的数据显示，2017-2021年我国椰子液体饮品市场规模从102.8亿元增长至144.4亿元。先有现制茶兴起，后有现制咖啡产品接棒热度不减，作为原材料之一的椰子汁得以应用到更为丰富的消费场景，推动市场规模进一步扩大。在下游产品市场需求持续放大的背景下，欢乐家在渠道多元化之下，椰子汁的市场空间有望随之提升。
图2：我国椰子液体饮品行业市场规模（亿元）
数据来源：头豹研究院
从渠道来看，业内的椰子汁产品早期多以餐饮和送礼场景发家，销售具有显著的季节性特征，过年期间及春节前后都会迎来业绩小高峰。为适应不同的消费场景，欢乐家椰子汁的产品规格层次丰富且清晰，产品体系较为完善。欢乐家表示，上市新产品能有效补充公司在销售淡季的即饮渠道产品不足的短板。同时，伴随着互联网科技的高速发展，欢乐家积极拥抱时代的潮流，不断开拓电商渠道，增强品牌推广力度。这一跨越主要体现为在京东、天猫、拼多多等平台上开设官方旗舰店和在京东自营、天猫超市等渠道的销售。放眼未来，欢乐家仍然坚持以经销商为主体的销售网络，不断提升椰汁产品的市场渗透率。
头豹研究院分析，饮品口味多元化和健康营养化是我国椰子汁市场未来的重要发展趋势。欢乐家作为专注做好椰子汁产品的传统品牌，既能凭借当前的渠道优势和品牌优势在行业兴起的趋势下获得稳健发展，又能不断推出新品优化产品结构来适应市场需求的变化，公司的发展值得期待。
黄桃罐头引发热议推动行业关注度提升，欢乐家产品有望带来更多收益
2022年末黄桃罐头的关注度倍增是欢乐家罐头业绩增长的重要驱动力之一，不仅能够带动罐头产品的热度提升，还能增强行业及公司与消费者的积极联系。根据中国罐头工业协会的数据显示，2021年欢乐家水果罐头在国内市场规模的占有率位列行业前三。与椰子汁相仿，欢乐家罐头产品同样具有一定的礼品属性，销售也具有季节性特征。伴随着消费者对罐头食品便利性、安全性和营养性等属性认知度提升，欢乐家的罐头产品有望实现更多的收益。