近日，深交所向广东奇德新材料股份有限公司（证券简称：奇德新材；证券代码：300995.SZ）下发年报问询函，要求奇德新材说明上市后营业收入持续下滑、归母净利润大幅下滑的原因及合理性等事项。
奇德新材于2021年5月上市，年报显示，2021年、2022年，奇德新材的营业收入同比分别下滑11.32%、19.86%，归母净利润同比分别下滑61.53%、49.26%。2023年第一季度，奇德新材的营业收入同比下滑14.4%，归母净利润同比下滑57.33%。
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上市后业绩大幅下滑，2022年净利润不及2017年水平
奇德新材主营改性尼龙（PA）、改性聚丙烯（PP）、聚苯硫醚（PPS）为主的高性能高分子复合材料及其制品、精密注塑模具、碳纤维制品的研发设计、生产和销售及相关服务，其产品主要应用于高端婴童出行用品关键结构件、汽车功能部件、运动器材核心结构件、高端电器及办公家具功能件等，是国内汽车配件、运动器材、高端家电等行业的高性能复合新材料领先供应商之一。2021年5月26日，奇德新材在创业板首发上市。
公告显示，2017年至2020年，也就是奇德新材招股书的报告期内，奇德新材分别实现营业收入2.2亿元、2.46亿元、2.69亿元、3.61亿元，2018年至2020年其营业收入同比增速分别为11.70%、9.69%、33.94%；2017年至2020年，奇德新材分别实现归母净利润3316.27万元、3693.53万元、5122.68万元、8404.71万元，2018年至2020年其归母净利润同比增速分别为11.38%、38.69%、64.07%。
但奇德新材首发上市后，经营业绩却连续两年大幅下滑。2021年、2022年，奇德新材分别实现营业收入3.20亿元、2.56亿元，同比分别下滑11.32%、19.86%；实现归母净利润3233.05万元、1640.48万元，同比分别下滑61.53%、49.26%。奇德新材2021年、2022年的归母净利润甚至低于其2017年的归母净利润水平。
2023年第一季度，奇德新材的经营情况似乎也并未改善，奇德新材实现营业收入6017.38万元，同比下滑14.4%，实现归母净利润309.27万元，同比下滑57.33%。
对此，深交所要求奇德新材分产品类型说明上市后营业收入持续下滑的具体原因，上市前后行业趋势、竞争格局等是否发生显著变化，收入下滑是否具有持续性，并说明净利润持续大幅下滑的具体原因及合理性，净利润下滑是否仍将持续，持续经营能力是否存在不确定。
奇德新材曾在2021年年报中表示，2021年，其剔除防护用品领域后的营业收入同比增长29.24%，其中，办公家具、电子及机电产品、汽车配件、家用电器领域分别同比增长133.50%、131.53%、18.26%、17.97%。
年报显示，分产品来看，2021年，奇德新材的改性尼龙复合材料及制品实现营业收入1.78亿元，同比增长27.99%；其他改性复合材料及制品实现营业收入0.64亿元，同比增长81.37%；精密注塑模具实现营业收入0.31亿元，同比增长15.13%；改性聚丙烯复合材料及制品实现营业收入0.44亿元，同比下滑71.72%。
对于2022年业绩进一步下滑，奇德新材在年报中表示，多重因素导致其下游客户需求疲软或停工减产，奇德新材的国内销售略有下滑，出口销售额大幅下滑64.6%，导致其2022年收入下滑。对此，深交所要求奇德新材说明出口业务收入下降的原因及合理性。
奇德新材表示，由于2022年其加大高层次人才队伍建设，并加大研发投入，其人力成本及研发费用占收入比例均有所增加，影响其2022年业绩。
不过，奇德新材未在2022年年报中披露防护用品、办公家具、电子及机电产品、汽车配件、家用电器等领域的收入变动情况。分产品来看，2022年，奇德新材的改性尼龙复合材料及制品实现营业收入1.5亿元，同比下滑15.98%；改性聚丙烯复合材料及制品实现营业收入0.22亿元，同比下滑49.64%；其他改性复合材料及制品实现营业收入0.51亿元，同比下滑21.35%；精密注塑模具实现营业收入0.27亿元，同比下滑11.77%。
可比公司方面，按照申万行业（2021，仅A股）分类，奇德新材属于改性塑料三级子行业，该子行业共包括19家上市公司。根据Choice终端的统计数据，2022年，19家上市公司中，有11家公司营业收入同比增长，8家公司营业收入同比下滑；10家公司归母净利润同比增长，9家公司归母净利润同比下滑。
产能利用率偏低，毛利率大幅下滑
年报显示，2021年、2022年，奇德新材的高性能改性复合材料的产能利用率分别为65.05%、 43.96%，高性能改性复合材料制品的产能利用率分别为55.26%、56.13%。2022年，奇德新材的高性能改性复合材料的产能为24300吨，且其IPO募投项目正在建设，预计2023年9月完工投产，建成后将新增高性能改性复合材料产能25000吨。
对此，深交所要求奇德新材结合同行业公司对比情况等，说明产能利用率是否偏低，前期业务规划与实际订单获取情况是否存在较大差异，相关生产设备是否存在闲置情况，是否已存在减值迹象。同时，深交所要求奇德新材说明报告期内在建产能的具体情况，并结合新增产能投产情况、在手订单及产能利用率情况，说明新建产能的合理性和必要性。
此外，2020年至2022年，奇德新材的综合毛利率分别为38.63%、25.52%、23.37%，逐年下滑且下降幅度较大。对此，深交所要求奇德新材结合产品销售价格、营业成本、产品结构的变动情况，说明综合毛利率持续下滑的原因及合理性。
奇德新材曾在年报中表示，改性塑料的主要原材料为尼龙PA、聚丙烯PP、PC、PE、ABS等系列大宗商品。2021年，大宗原材料价格上涨，带动其主要原材料尼龙、玻纤及辅助材料价格上涨，导致其毛利率下降。同时，2021年，奇德新材的熔喷料等防护用品产品价格下降且销量大幅下滑，熔喷料业务对其盈利的贡献大幅下降。
年报显示，2021年，奇德新材的改性尼龙复合材料及制品毛利率为28.52%，较2020年下滑9.58个百分点；改性聚丙烯复合材料及制品的毛利率为21.42%，较2020年下滑25.6个百分点；其他改性复合材料及制品的毛利率为25.49%，较2020年提高7.34个百分点；精密注塑模具的毛利率为15.4%，较2020年下滑8.35个百分点。
2022年，奇德新材的改性尼龙复合材料及制品毛利率为24.63%，同比下滑3.89个百分点；改性聚丙烯复合材料及制品的毛利率为28.45%，同比提高7.03个百分点；其他改性复合材料及制品的毛利率为26.19%，同比提高0.70个百分点；精密注塑模具的毛利率为5.28%，同比下滑10.11个百分点。
此外，年报显示，2022年，奇德新材实现投资收益789.86万元，主要为现金管理收益，实现公允价值变动损益248.53万元，主要是本期计提的理财产品预期收益；实现其他收益418.72万元，主要是政府补贴。投资收益、公允价值变动损益、其他收益占奇德新材2022年利润总额的比重分别为52.16%、16.41%、27.65%，合计占比达到96.22%。
对此，深交所要求奇德新材结合营运和投资资金需求等，说明购买理财产品及1年以上定期存单的商业合理性，相关资金是否最终流向控股股东、实控人、高管及其关联方。同时，深交所要求奇德新材说明其盈利能力是否依赖非主营业务收入，持续盈利能力是否存在重大不确定性。
2022年，奇德新材发生销售费用0.17亿元，同比上升10.63%。深交所要求奇德新材说明营业收入下降的情况下，销售费用上升的原因及合理性。
除了上述问题外，深交所还要求奇德新材说明2022年管理费用率上升的原因；前五名客户/供应商的名称、销售/采购涉及的具体业务和产品、合作年限、定价方式、业务模式、销售回款情况等，相关业务是否具备商业实质；前五名应收账款对象的具体情况，是否存在商业实质，与主要客户是否匹配，是否存在放宽信用政策促进销售的情形等事项。
由于奇德新材IPO募投项目延期，且奇德新材此前调整了部分募投项目拟投入金额，深交所要求奇德新材说明各募投项目的具体情况，募集资金投入进度与前期规划存在差异的原因及合理性，前期是否充分论证募投项目的可行性及依据，公司董事会是否勤勉履职及依据。