4月5日，创益通(14.820, -0.18, -1.20%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为4.31亿元，同比下降13.62%；归母净利润为850.35万元，同比下降88.19%；扣非归母净利润为-52.68万元，同比下降100.81%；基本每股收益0.06元/股。
公司自2021年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3510万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对创益通2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.31亿元，同比下降13.62%；净利润为820.09万元，同比下降88.56%；经营活动净现金流为2286.07万元，同比下降69.95%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.3亿元，同比下降13.62%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.62亿 |
4.99亿 |
4.31亿 |
| 营业收入增速 |
4.67% |
8.11% |
-13.62% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为14.89%，-3.73%，-88.19%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
7481.52万 |
7202.6万 |
850.35万 |
| 归母净利润增速 |
14.89% |
-3.73% |
-88.19% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为14.65%，-7.17%，-100.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
7006.27万 |
6504.06万 |
-52.68万 |
| 扣非归母利润增速 |
14.65% |
-7.17% |
-100.81% |
? 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为820.1万元，扣非净利润为-52.7万元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
7452.02万 |
7168.77万 |
820.09万 |
| 扣非归母利润（元） |
7006.27万 |
6504.06万 |
-52.68万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-13.62%，销售费用同比变动23.49%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.62亿 |
4.99亿 |
4.31亿 |
| 销售费用（元） |
403.07万 |
673.26万 |
831.38万 |
| 营业收入增速 |
4.67% |
8.11% |
-13.62% |
| 销售费用增速 |
-42.11% |
67.03% |
23.49% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.8亿元、0.2亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
8307.17万 |
7607.67万 |
2286.07万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24.15%，同比下降20.75%；净利率为1.9%，同比下降86.76%；净资产收益率（加权）为1.33%，同比下降90.57%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为32.91%、30.47%、24.15%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
32.91% |
30.47% |
24.15% |
| 销售毛利率增速 |
9.24% |
-7.4% |
-20.76% |
? 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.14%，14.36%，1.9%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
16.14% |
14.36% |
1.9% |
| 销售净利率增速 |
9.33% |
-11.02% |
-86.76% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为25.66%，14.11%，1.33%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
25.66% |
14.11% |
1.33% |
| 净资产收益率增速 |
-12.69% |
-45.01% |
-90.57% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为48.88%，同比增长22.73%；流动比率为1.01，速动比率为0.77；总债务为3.82亿元，其中短期债务为2.02亿元，短期债务占总债务比为52.81%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.01。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.98 |
2.05 |
1.01 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.12。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
7381.1万 |
7318.84万 |
2.02亿 |
| 长期债务（元） |
5007.33万 |
1.8亿 |
1.8亿 |
| 短期债务/长期债务 |
1.47 |
0.41 |
1.12 |
? 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为2亿元，广义货币资金/短期债务为0.49，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
8251.14万 |
1.66亿 |
9975.44万 |
| 短期债务（元） |
7381.1万 |
7318.84万 |
2.02亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
1.12 |
2.27 |
0.49 |
? 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为2亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
1.66亿 |
2.42亿 |
1.23亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
7641.22万 |
7521.4万 |
2.08亿 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为37.4%、38.86%、60.36%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
1.24亿 |
2.53亿 |
3.82亿 |
| 净资产（元） |
3.31亿 |
6.52亿 |
6.33亿 |
| 总债务/净资产 |
37.4% |
38.86% |
60.36% |
? 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.67、0.65、0.26，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
8251.14万 |
1.66亿 |
9975.44万 |
| 总债务（元） |
1.24亿 |
2.53亿 |
3.82亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.67 |
0.65 |
0.26 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.883%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
6675.75万 |
1.61亿 |
8844.49万 |
| 短期债务（元） |
7381.1万 |
7318.84万 |
2.02亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.3% |
1.43% |
0.88% |
? 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为63.13%，利息支出占净利润之比为91.9%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
32.52% |
58.72% |
63.13% |
| 利息支出/净利润 |
- |
2.17% |
91.9% |
? 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.06%、0.12%、0.15%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
19.69万 |
52.73万 |
59.56万 |
| 流动资产（元） |
3.15亿 |
4.34亿 |
3.97亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.06% |
0.12% |
0.15% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长12.95%，营业成本同比增长5.76%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
48.07% |
167.81% |
12.95% |
| 营业成本增速 |
0.5% |
12.03% |
-5.76% |
? 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为160万元，较期初变动率为133.76%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
68.46万 |
| 本期其他应付款（元） |
160.03万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.6亿元、3.1亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、0.8亿元、0.2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
1.64亿 |
3.13亿 |
1.42亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
8307.17万 |
7607.67万 |
2286.07万 |
? 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为581.7万元，公司营运资金需求为1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.9亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-9413.64万 |
| 营运资金需求（元） |
9995.32万 |
| 营运资本（元） |
581.68万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.31，同比下降7.69%；存货周转率为3.6，同比下降11.94%；总资产周转率为0.37，同比下降33.17%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.32，4.09，3.6，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
4.32 |
4.09 |
3.6 |
| 存货周转率增速 |
-21.46% |
-5.35% |
-11.94% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.79，0.56，0.37，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.79 |
0.56 |
0.37 |
| 总资产周转率增速 |
-25.62% |
-29.31% |
-33.17% |
? 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7.2亿元，较期初增长914.92%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
7051.35万 |
| 本期固定资产（元） |
7.16亿 |
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.3、7.08、0.6，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.62亿 |
4.99亿 |
4.31亿 |
| 固定资产（元） |
6322.89万 |
7051.35万 |
7.16亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
7.3 |
7.08 |
0.6 |
? 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为676.2万元，较期初增长77.77%，所得税费用为-9.7万元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
380.36万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
676.15万 |
| 本期所得税费用（元） |
-9.73万 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为831.4万元，同比增长23.49%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
403.07万 |
673.26万 |
831.38万 |
| 销售费用增速 |
-42.11% |
67.03% |
23.49% |
? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.87%、1.35%、1.93%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
403.07万 |
673.26万 |
831.38万 |
| 营业收入（元） |
4.62亿 |
4.99亿 |
4.31亿 |
| 销售费用/营业收入 |
0.87% |
1.35% |
1.93% |
? 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长32.94%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
2717.11万 |
3393.91万 |
4511.78万 |
| 管理费用增速 |
8.37% |
24.91% |
32.94% |
? 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长32.94%，营业收入同比增长-13.62%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
4.67% |
8.11% |
-13.62% |
| 管理费用增速 |
8.37% |
24.91% |
32.94% |
? 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为648.2万元，同比增长220%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 财务费用（元） |
260.12万 |
202.56万 |
648.18万 |
| 财务费用增速 |
126.71% |
-22.13% |
220% |