来源 :证券之星2022-01-06
2022年1月5日致远新能（300985）发布公告称：中金机械陈显帆向蓓尔于2022年1月4日调研我司。
本次调研主要内容：
问：天然气重卡行业近况?
答：2021年天然气重卡行业需求受到了燃油重卡国五延迟上牌最后期限和LNG价格上涨两方面的冲击。受此两方面影响，自2014年以来天然气重卡的年度渗透率第一次出现年度下滑，目前重卡整体库存正在消化，销售正在恢复，预计今年3季度销售增速将会恢复正常，今年全年天然气重卡销售上可能呈现前低后高的态势。
问：公司车载LNG供气系统新产能爬坡情况?
答：“年产8万台液化天然气（LNG）供气系统模块总成智能制造项目”目前工厂土建已经完成，受北方冬季气候原因影响，工厂内部装修和设备入场将于开春后进行。
问：车载LNG供气系统降本的动力?
答：标准化和供应链优化降本：压力容器行业非标准化情况较为普遍，公司较好地实现了压力容器，尤其是低温压力容器的标准化，可见公司具备了较强的供应链成本优化能力和零部件自产能力。对新框架材料的研究和应用降本：公司实现从最初的碳钢框架，到铝合金框架和到非金属材料框架的研发升级，并逐步取得客户认可。对吸附剂材料应用降本：从最初采用较贵的氧化钯吸附剂到采用相对成本较低的氧化银吸附剂。
问：车载LNG供气系统中使用的阀门等零部件是否实现了国产化?
答：现在LNG供气系统的国产阀门加工水平已经和海外厂家一致了。国产和海外品牌同时参与市场竞争，在价格和质量上无差异。
问：公司对未来LNG重卡市场的展望?
答：由于天然气重卡的综合使用成本相比柴油重卡和新能源重卡具有优势，未来天然气重卡有望不断提升市占率。虽然2021年天然气重卡渗透率有所下降，但随着2024年国六b排放标准的颁布，柴油重卡的尾气排放和油耗标准会进一步升高，进而提高柴油重卡的购置成本，天然气重卡受益于愈发明显的成本优势，渗透率有望大幅提升。
问：考虑到下游整车厂不同的参数需求,目前车载LNG生产的自动化和标准化程度?
答：公司在工艺和检测环节上自动化程度较高。从气瓶生产和总装两个大的环节上看，公司在气瓶生产环节上已经能够实现较高的生产自动化和规格标准化。在总装环节上，由于下游客户对固定气瓶的框架规格、选材和连接方式的需求不同，公司会有一些非自动化的人工处理。
问：车载LNG供气系统在技术上是否存在向氢能卡车方向延展的可能性,参投的公司江苏申氢宸目前发展情况?
答：储氢和储LNG相关设备具有较高的技术关联度，均采用高压缠绕瓶和低温液态瓶两种技术进行储存。因氢和LNG在物理和化学性质上不同，储氢对瓶体保温和维持真空的技术要求更高，瓶体结构上要求更小的内外层接触面积，目前公司针对储氢技术各项难点进行持续研究。参投公司江苏申氢宸有氢燃料电池、电堆阳极阀门的产品储备，目前已通过国内各厂家的实验认证，有望在今年内实现批量供货。
问：公司具备的竞争优势?
答：公司自动化和标准化程度处行业领先水平，可以实现较好的人力成本优化、供应链管控和质量管控。
致远新能主营业务：车载LNG供气系统的研发、生产和销售
致远新能2021三季报显示，公司主营收入3.57亿元，同比下降64.63%；归母净利润3138.57万元，同比下降82.03%；扣非净利润2965.59万元，同比下降82.96%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入5156.38万元，同比下降83.06%；单季度归母净利润118.32万元，同比下降97.91%；单季度扣非净利润46.06万元，同比下降99.18%；负债率12.19%，投资收益-223.39万元，财务费用-486.51万元，毛利率25.44%。
该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入6858.52万，融资余额增加；融券净流出29.06万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，致远新能（300985）好公司评级为3.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)