来源 :证券市场红周刊2022-04-26
当前，电子元器件产业正值高速发展期，但疫情反复、国际贸易摩擦使供应链安全问题显现。2022年4月，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》中强调要加快数字化建设，形成更多商贸流通新平台、新业态、新模式。分销商作为电子元器件供应链企业，对电子元器件生产商和电子产品制造商起到承上启下作用，可平滑供应波动风险，行情波动较大情况下，其价值愈加凸显，具备较大增长空间。
近日，国内领先电子元器件分销商——商络电子（300975.SZ）披露其2021年年报，报告期内公司不断加大供应链管理建设，并提高供应链运行效率以优化成本，同时，公司积极进行市场拓展，从而得以迅速扩张。2021年，公司营收创历史新高，达53.63 亿元，同比大增71.94%，归母净利润达2.36亿元，同比增长57.93%。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.36元（含税），并以每10股转增5股。最新一季报显示，公司营收为13.42亿元，同比增长29.04%，实现归母净利润0.70亿元，同比增长25.04%，延续增长势头。
三大核心行业全面开花
多维度拓展打造全新增长极
作为国内电子元器件分销龙头企业之一，商络电子历经20余年行业深耕，积累了丰富产品线与广泛客户资源。报告期内，公司三大核心行业线全面开花，消费电子、网络通信、汽车及工业方面分别实现收入19.36亿元、18.92亿元和7.84亿元，同比增长36.31%、152.19%和132.36%。从代理产品端看，2021年，公司新增主动及其他元器件产品线代理权12个、被动元器件产品线代理权7个，并由此顺利切入主动及其他电子元器件领域。数据显示，公司主动及其他电子元器件收入占比由2020年31%上升至49%，增势良好。
从客户端看，公司不断在汽车电子、新能源及服务器等新兴行业开拓新客户。截至报告期末，公司客户数已增加至3000余家，单客平均交易额较上年同期提升34%。拆分来看，服务器领域已基本实现全覆盖，并与浪潮信息、华三通信、联宝科技、华勤通讯等头部客户建立稳定合作；新能源领域，公司头部客户包括阳光电源、锦浪科技、禾迈股份等行业知名企业；而汽车电子领域，公司实现动力电池、电机控制器、车载摄像头、激光雷达、智能驾驶等各细分领域全面切入，已获取包括宁德时代、比亚迪、零跑汽车、禾赛科技、大疆、中车时代电气、英博尔、经纬恒润等行业优质客户。此外，公司积极服务并着重培养具备发展潜力的中小客户，通过打造EMALL平台，将业务范围延伸至长尾领域。
通过对市场的不断精耕与多维拓展，商络电子丰富的代理产品线已网罗众多新兴领域优质客户，拉长周期看，公司有望在新兴领域企业快速成长下打造自身全新增长极。
研发投入同增168%
强大供应链管理体系实现降本增效
报告期内，商络电子加大研发力度，共投入1252.97 万元，同比2020年暴增168%，研发人员数量为39人，较2020年末增长70%。2021 年末，公司拥有AE及FAE技术团队合计30人，2022年预计将AE及FAE技术团队扩充至60余人，以强化技术保障。
有业内人士指出，准确预测客户需求并克服需求波动带来的成本和服务压力，是分销商核心竞争力的体现。对此，商络电子已形成完善“采、销、存”供应链体系，并在南京、深圳、香港三地设立了中心仓库，最大限度争取本地化服务，提升快速响应能力。公司还建立了动态安全库存体系，一方面根据历史服务水平、供需状况设置相应安全库存，另一方面根据需求预测结果，对安全库存量进行周期性动态维护和调整，既保证客户服务水平，又提高供应链运行效率，实现了降本增效。
据悉，为顺应行业发展趋势，强化供应链协同效应，公司于2021年11月末发布可转债发行预案并已审议通过，拟募资4.37亿元主要用于供应链总部基地项目和商络电子数字化平台升级项目建设。上述项目落地后，有望进一步深化公司业务纵向扩张，在提升资源整合能力的同时，优化产品供应渠道，进而提高市占率，并在竞争中获得更大的优势。
立足当下，放眼未来。对于长期战略规划，商络电子向《红周刊》表示，公司将持续专注电子元器件领域，加大产业布局和技术开发投入，并放眼亚太和全球市场，进一步扩大电子元器件分销市场优势，为成为具有全球影响力的电子元器件分销商而持续奋进。