来源 :读创2024-01-18
宁波恒帅股份有限公司（以下简称“恒帅股份”或“公司”）1月18日发布公告称，公司于1月17-18日接受了多家机构投资者的特定对象调研。在调研中，恒帅股份透露，公司针对四门两盖领域开发了较多的电机品种，是公司未来业绩主要增长点之一。尾门电机是公司在电机领域首先有所突破的一个电机品种，收入占比较大，并已陆续开拓其他大客户，相关业务增速较快。
▲恒帅股份公告截图
恒帅股份向投资者介绍了公司美国工厂和泰国工厂进展情况。公司美国工厂总体投资规划为不超过1500万美元，主要进行清洗系统产品的配套和相关新产品的同步研发，并逐步布局其他新产品。泰国生产基地第一期整体投资规模20,000万元人民币，目前正有序建设当中，主要产品布局包含电机产品及清洗泵产品。公司将积极推进美国及泰国生产基地建设，通过海外布局生产基地来提升公司现有产品的增长潜力。
关于公司电机业务发展展望，恒帅股份表示，公司针对四门两盖领域开发了较多的电机品种，是公司未来业绩主要增长点之一。尾门电机是公司在电机领域首先有所突破的一个电机品种，收入占比较大，并已陆续开拓其他大客户，相关业务增速较快；充电小门产品有部分大客户从去年下半年开始量产爬坡，渗透率逐步提升中，其他品种电机产品亦整体处于增长周期过程中。
公司电机领域的竞争对手情况方面，恒帅股份透露，电机领域竞争对手主要包括：日本电产、三叶电机、力佳电机、美蓓亚三美、德昌电机等公司，目前市场电机品类较多，各个厂家的细分赛道也各有不同，均有各自擅长和专精的领域。传统的应用场景中原有厂家基本已经形成较强的固有优势，对行业新进入者可以形成较强的进入壁垒。
投资者询及，谐波磁场电机研发成功后，未来可以应用到哪些场景中？恒帅股份答复：公司持续投入谐波磁场电机相关方面的研发工作，目前已成功开发并应用于物流系统的滚筒电机产品，未来会持续关注行业趋势，尝试将该电机技术应用到更多其他应用场景中，丰富公司产品品类，提升公司整体盈利能力。
谈及公司开发磁性材料的原因及优势，恒帅股份称，磁性材料是公司主营业务产品电机的核心原材料之一，随着公司扩充产品产能及品类，公司对磁性材料的需求不断扩大，以往均通过外部采购方式获取该材料。一方面，外采材料基本为通用型材，采购量未到一定范围难以定制化开发，将无法充分发挥公司的电机设计能力，一定程度上削弱了公司的技术竞争力。另一方面，公司一直通过上游纵向一体化方式进行工艺降本，打通公司的上游核心工艺和材料的桎梏，进一步加强公司的技术纵深和成本护城河。
恒帅股份还向投资者介绍了主动感知清洗系统的行业发展现状、所处发展阶段情况。ADAS系统传感器的主动感知清洗系统，是公司针对传统清洗系统被迭代风险，作的前瞻性产品布局。该产品的智能化程度和产品复杂度均有大幅提升，具备较好的发展前景。由于该产品对比传统清洗系统而言，整体功能和产品价值差异较大，整体处于市场渗透前期，部分客户会进入小批量定点环节。部分厂家针对ADAS系统传感器的现实清洗需求，可能会对部分清洗点位设置手动清洗的配置，短期内对硬件也会形成一定的增量需求。
投资者关心，公司如何应对今年的年降压力？恒帅股份回答：整车企业对零部件企业每年都会有年降要求，公司现有合作的客户基本属于行业龙头，与客户的定价体系已成熟稳定，整体年降幅度处于合理正常水平，公司将通过不断的技术工艺创新、降本增效、提升内部管理等措施来消化年降影响。
恒帅股份向投资者介绍了公司热管理业务相关的情况。公司热管理系统产品主要包括冷却歧管、电子水泵、电子阀、膨胀水箱等产品，其中目前最核心的冷却歧管产品业务增速较快，2023年上半年实现收入2,907.84万元，同比增长39.92%。后续随着客户其他车型的不断推出，整个业务量还会有一定的增长空间。